10月28日午后，港股三大指數(shù)悉數(shù)下跌，恒生科技指數(shù)跌超1%。成分股中，嗶哩嗶哩、金山軟件、小鵬汽車等少數(shù)公司逆勢(shì)上漲，ASMPT、商湯、中芯國(guó)際、小米集團(tuán)、理想汽車等領(lǐng)跌。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩下行。

東吳證券在《反彈之路開啟》研報(bào)中認(rèn)為，港股階段性反彈開啟，中長(zhǎng)期仍在震蕩上行趨勢(shì)中。

其一，前期回調(diào)因素有所緩和。隨著中美雙方溝通推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅問題的態(tài)度有所調(diào)整。此外，市場(chǎng)對(duì)“十五五”規(guī)劃反饋積極，內(nèi)外資整體看好未來經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，但仍關(guān)心物價(jià)。

其二，科技板塊仍需觀察美國(guó)科技股財(cái)報(bào)情況。美國(guó)科技龍頭敘事會(huì)持續(xù)影響全球科技產(chǎn)業(yè)鏈股票交易節(jié)奏。對(duì)AI趨勢(shì)樂觀，繼續(xù)認(rèn)為在降息周期下科技股的相對(duì)勝率更高。

其三，明年一季度基本面敘事會(huì)更加順暢。今年剩下時(shí)間，整體科技彈性更高，但同時(shí)建議關(guān)注部分紅利股，按照以往情形11~12月紅利股相對(duì)勝率較高。

展望后市，“十五五”重磅政策催化疊加APEC峰會(huì)元首會(huì)晤、美聯(lián)儲(chǔ)10月降息等“靴子”陸續(xù)落地后，觀望資金有望重新入場(chǎng)，帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升和交投活躍，科技主線有望強(qiáng)勢(shì)回歸。港股科技板塊更加受益于當(dāng)下以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息背景下外資回流或超預(yù)期，疊加南向資金持續(xù)增持，估值相對(duì)更低的港股恒生科技或進(jìn)入擊球區(qū)。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）