每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

12月1日，市場(chǎng)震蕩拉升，滬指重返3900點(diǎn)上方，深成指、創(chuàng)業(yè)板指均漲超1%。截至收盤(pán)，滬指漲0.65%，深成指漲1.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.31%。

板塊方面，消費(fèi)電子、有色金屬等板塊漲幅居前，互聯(lián)網(wǎng)電商、保險(xiǎn)、電池等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)近3400只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額1.87萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日放量2881億。

2025年最后一個(gè)月，A股仍是開(kāi)門(mén)紅。

對(duì)廣大股民來(lái)說(shuō)，至少在今年，每月首個(gè)交易日的體驗(yàn)其實(shí)都還不錯(cuò)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全A平均股價(jià)只在1月2日是收跌的，后面11個(gè)月都有開(kāi)門(mén)紅。

更難得的是，今天市場(chǎng)一改上周縮量態(tài)勢(shì)，成交額升至近1.9萬(wàn)億元。正如周末復(fù)盤(pán)中我們提到的，12月份大盤(pán)要走強(qiáng)，持續(xù)的增量資金幾乎是必要條件。

實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)來(lái)看，主力資金扎堆流入的仍是上周就表現(xiàn)活躍的電子、通信等行業(yè)；汽車(chē)、有色金屬、國(guó)防軍工等方向亦持續(xù)有資金流入。

這不僅催生出盤(pán)面上兩條強(qiáng)勢(shì)主線——有色金屬和消費(fèi)電子，也讓一批沉寂許久的個(gè)股出現(xiàn)久違漲停。比如中興通訊，10:56封住漲停時(shí)，成交額早早突破百億元。

消費(fèi)電子，集體爆發(fā)

早盤(pán)，AI手機(jī)概念股大幅拉升，整個(gè)消費(fèi)電子板塊的資金順勢(shì)活躍起來(lái)。除AI手機(jī)外，智能音箱、無(wú)線耳機(jī)、AI眼鏡等多個(gè)概念漲幅領(lǐng)先。

消費(fèi)電子的爆發(fā)并非偶然。數(shù)據(jù)顯示，近5個(gè)交易日，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，電子行業(yè)累計(jì)凈流入額超700億元，和排在第二的通信行業(yè)（近400億元）雙雙大幅領(lǐng)跑市場(chǎng)。

消息面上，上周板塊的異動(dòng)主要源于六部門(mén)印發(fā)的《關(guān)于增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)施方案》中提到，加快布局新領(lǐng)域新賽道，聚焦智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車(chē)、智能家居、消費(fèi)電子等重點(diǎn)行業(yè)，開(kāi)展雙百典型創(chuàng)新應(yīng)用專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)。

而最新消息刺激，指向了“豆包手機(jī)助手已搭載在中興的樣機(jī)上”。

據(jù)報(bào)道，12月1日，字節(jié)跳動(dòng)豆包團(tuán)隊(duì)發(fā)布豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版。據(jù)介紹，豆包手機(jī)助手是在豆包APP的基礎(chǔ)上，和手機(jī)廠商在操作系統(tǒng)層面合作的AI助手軟件。基于豆包大模型的能力和手機(jī)廠商的授權(quán)，豆包手機(jī)助手能夠?yàn)橛脩魩?lái)更方便的交互和更豐富的體驗(yàn)。

官方稱，模型能力仍有提升空間，將持續(xù)優(yōu)化迭代。目前，豆包沒(méi)有開(kāi)發(fā)手機(jī)的計(jì)劃，正在和多家手機(jī)廠商推進(jìn)手機(jī)助手的合作落地計(jì)劃。

國(guó)泰海通證券研究指出，未來(lái)豆包大模型有望深度集成到手機(jī)中，本質(zhì)上是豆包嘗試在操作系統(tǒng)底層的滲透。豆包手機(jī)不僅僅是對(duì)話，其具備讀取屏幕內(nèi)容、記憶用戶習(xí)慣、調(diào)用其他應(yīng)用接口的能力，將推動(dòng)Agent形態(tài)的形成。

東吳證券則表示，手機(jī)端側(cè)AI發(fā)展驅(qū)動(dòng)硬件升級(jí)，有望成為新一輪換機(jī)潮核心推力：隨著端側(cè)大模型能力的持續(xù)演進(jìn)，AI正逐步從輔助交互工具向“具身智能體”轉(zhuǎn)變，應(yīng)用場(chǎng)景正從語(yǔ)音助手延展至多模態(tài)理解、內(nèi)容生成和個(gè)性化生產(chǎn)力等高價(jià)值任務(wù)。

這些個(gè)股漲停，帶動(dòng)板塊走強(qiáng)

作為總市值超2000億元的龍頭股，中興通訊的漲停是比較“費(fèi)錢(qián)”的，但一旦漲停，往往對(duì)板塊又有較強(qiáng)號(hào)召力。

最近一年，其共有7次盤(pán)中觸及漲停，但只在今年1月9日和今天收盤(pán)漲停。

從日K線來(lái)看，整個(gè)11月份，該股都處于震蕩回調(diào)，直到今天強(qiáng)勢(shì)漲停，才算確立了多頭趨勢(shì)。

而有趣的是，今天市場(chǎng)上還有多只漲停個(gè)股，雖然異動(dòng)原因各不相同，但與中興通訊有相似的形態(tài)。

比如峨眉山A，自9月下旬以來(lái)持續(xù)調(diào)整，今天放巨量走出T字板，確立了短期強(qiáng)勢(shì)，也帶動(dòng)旅游板塊走強(qiáng)。

11月28日晚，公司公告稱，為踐行上市公司股東回報(bào)責(zé)任，深化“與股東共享發(fā)展成果”的理念，讓股東沉浸式體驗(yàn)金頂云海、冰雪溫泉、禪茶雅韻等核心文旅資源，直觀感受公司“科技+文化+生態(tài)”的發(fā)展魅力，公司將開(kāi)展2025年“峨眉山A”股東回饋活動(dòng)。

峨眉山A表示，上述活動(dòng)時(shí)間為2025年12月1日至2026年1月31日（國(guó)家法定節(jié)假日除外）。活動(dòng)期間，持有“峨眉山A”股票500股及以上的個(gè)人股東（每次可攜2名隨行家屬）和法人股東代表（每家法人股東可指定5名代表）?；仞伝顒?dòng)涉及門(mén)票、索道、酒店、溫泉、滑雪、茶葉、文創(chuàng)七項(xiàng)福利。

再如中國(guó)電影，上周五的漲停還未顯出太多強(qiáng)勢(shì)，今天則錄得一字板。這同樣帶動(dòng)了影視院線板塊走強(qiáng)。

貓眼專(zhuān)業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日21時(shí)，由中國(guó)電影引進(jìn)發(fā)行的《瘋狂動(dòng)物城2》上映5天，總票房達(dá)19.13億元。該片已經(jīng)打破多項(xiàng)紀(jì)錄，成為中國(guó)影史進(jìn)口動(dòng)畫(huà)片票房冠軍、2025年進(jìn)口片內(nèi)地票房冠軍、內(nèi)地影視進(jìn)口片單日票房冠軍等。

中航證券表示，票房回暖與AI技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)，電影行業(yè)迎結(jié)構(gòu)化升級(jí)機(jī)遇。短期來(lái)看，賀歲檔上映與AI制作應(yīng)用的持續(xù)落地將成為板塊催化因素；中長(zhǎng)期而言，AI賦能將重塑行業(yè)生態(tài)，推動(dòng)內(nèi)容生產(chǎn)與商業(yè)模式雙向升級(jí)。建議關(guān)注兩條主線：一是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型內(nèi)容公司；二是深度布局IP衍生與短劇業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)公司。

此外，商業(yè)航天板塊的美格智能、端側(cè)AI（AI眼鏡）板塊的廣和通，均偏向這類(lèi)偏“底部啟動(dòng)”的形態(tài)。有分析認(rèn)為，市場(chǎng)做多信心正逐步恢復(fù)。整體而言后市大概率延續(xù)震蕩向上的走勢(shì)，后市仍可圍繞熱點(diǎn)輪動(dòng)的過(guò)程中尋找低吸機(jī)會(huì)。

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