中信建投表示，轉(zhuǎn)型變革穩(wěn)步推進(jìn)，關(guān)注多元催化。1）目前行業(yè)邊際改善趨勢(shì)明顯：資金面有望環(huán)比向好；四類藥品需求持續(xù)釋放，同店增長有望環(huán)比向好；醫(yī)保政策導(dǎo)向聚焦行業(yè)集中度提升；頭部藥店門店結(jié)構(gòu)優(yōu)化到位，轉(zhuǎn)型提升估值及業(yè)績。2）板塊估值處于歷史低位，機(jī)構(gòu)持倉較低，Q4及未來關(guān)注呼吸系統(tǒng)疾病發(fā)病帶來需求回暖，行業(yè)出清帶動(dòng)集中度提升，門診統(tǒng)籌政策帶來額外增量。3）行業(yè)長期轉(zhuǎn)型：頭部藥店25年已積極開展轉(zhuǎn)型試點(diǎn)，期待26年逐步探索可行路徑并陸續(xù)貢獻(xiàn)增量，帶動(dòng)估值修復(fù)。

生物醫(yī)藥ETF（512290）跟蹤的是CS生醫(yī)指數(shù)（930726），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及生物科技、制藥、醫(yī)療設(shè)備與服務(wù)等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映生物醫(yī)藥相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。