每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

11月19日，“2025第八屆中國(guó)國(guó)際光伏與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨光伏與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)投融資論壇”在成都啟幕。這場(chǎng)由每日經(jīng)濟(jì)新聞聯(lián)合通威集團(tuán)、永安期貨打造的行業(yè)盛會(huì)，匯聚了藍(lán)豐生化、協(xié)鑫鋰電、永安期貨、興儲(chǔ)世紀(jì)等企業(yè)的核心高管，他們圍繞儲(chǔ)能需求爆發(fā)、光伏產(chǎn)業(yè)周期、磷酸鐵鋰行業(yè)困境及鈉電新賽道等熱點(diǎn)展開深度對(duì)話。

當(dāng)前，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年1~9月裝機(jī)量同比激增60%，但磷酸鐵鋰正極材料面臨結(jié)構(gòu)性矛盾；光伏產(chǎn)業(yè)則處于“反內(nèi)卷”調(diào)整期，企業(yè)在周期波動(dòng)中尋求破局。與此同時(shí)，鈉離子電池憑借資源優(yōu)勢(shì)加速產(chǎn)業(yè)化，成為行業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

上述嘉賓給出了不少企業(yè)發(fā)展新思路，比如今年儲(chǔ)能和磷酸鐵鋰的需求旺盛，但有些公司投資和擴(kuò)產(chǎn)都會(huì)偏謹(jǐn)慎，要“有利潤(rùn)地持續(xù)進(jìn)行”。光伏產(chǎn)業(yè)雖然在低谷，但也會(huì)出現(xiàn)大的投資機(jī)會(huì)。此外，鈉電儲(chǔ)能在循環(huán)壽命、能量密度等方面有優(yōu)勢(shì)，也會(huì)占據(jù)一定的儲(chǔ)能市場(chǎng)份額。

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光伏與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)投融資論壇

協(xié)鑫鋰電首席市場(chǎng)官鄧松：儲(chǔ)能市場(chǎng)電芯“一芯難求”，公司擴(kuò)產(chǎn)仍偏謹(jǐn)慎

“2025第八屆中國(guó)國(guó)際光伏與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨光伏與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)投融資論壇”期間，藍(lán)豐生化董事、旭合科技CTO（首席技術(shù)官）路忠林，協(xié)鑫鋰電首席市場(chǎng)官鄧松、永安期貨首席投資官吳曉峰、興儲(chǔ)世紀(jì)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱興儲(chǔ)世紀(jì)）鈉電研究院院長(zhǎng)蘇恒圍繞當(dāng)前儲(chǔ)能、光伏、鋰電等熱點(diǎn)進(jìn)行了一場(chǎng)圓桌對(duì)話。

作為從農(nóng)藥領(lǐng)域跨界新能源的企業(yè)，藍(lán)豐生化光伏業(yè)務(wù)主要涉及電池片和組件，主要產(chǎn)品為N型TOPCon電池及組件等。公司控股子公司旭合科技，現(xiàn)擁有2.5GW高效N型TOPCon電池片和1GW組件產(chǎn)能。目前，TOPCon為N型電池的技術(shù)路線之一，有望成為新一代電池技術(shù)。

協(xié)鑫鋰電則是新能源企業(yè)協(xié)鑫集團(tuán)旗下最年輕的實(shí)業(yè)子公司，承載著企業(yè)打造第二增長(zhǎng)曲線的重任。憑借獨(dú)創(chuàng)的工藝，協(xié)鑫鋰電在短短一年多時(shí)間里便成為鋰電正極材料市場(chǎng)的最大“黑馬”，產(chǎn)品包括四代高壓實(shí)高功率型磷酸鐵鋰。

永安期貨也是國(guó)內(nèi)知名期貨公司，去年?duì)I收超過(guò)200億元。作為“中興系”老牌儲(chǔ)能大廠，興儲(chǔ)世紀(jì)在戶用儲(chǔ)能、便攜式儲(chǔ)能及工商業(yè)儲(chǔ)能等領(lǐng)域都有布局，自研鈉離子電池也完成了產(chǎn)業(yè)化布局。

記者注意到，今年最為火爆的無(wú)疑是儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，陽(yáng)光電源等龍頭市值屢屢創(chuàng)新高。2025年1月~9月，儲(chǔ)能裝機(jī)量同比激增60%。磷酸鐵鋰材料作為核心支撐，以近74%的正極材料出貨占比（在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域以99.9%占絕對(duì)主導(dǎo)地位）支撐全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)。

根據(jù)高工產(chǎn)研數(shù)據(jù)，2025年1月至8月，中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)在海外市場(chǎng)新獲訂單超過(guò)250個(gè)，總規(guī)模達(dá)188GWh，同比增長(zhǎng)183%。從2025年第二季度開始，中國(guó)主要電池制造企業(yè)的儲(chǔ)能電池產(chǎn)線產(chǎn)能利用率達(dá)到80%以上，部分頭部企業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷，出現(xiàn)“訂單等產(chǎn)能”的情況。

“今年，尤其是從下半年開始，我們下游鋰離子電池的電芯是‘一芯難求’。排單已經(jīng)排到明年年底了，因?yàn)閮?chǔ)能的增長(zhǎng)拉動(dòng)了這一波需求?！编囁杀硎?，明年整個(gè)儲(chǔ)能材料的用量都較為緊缺，預(yù)計(jì)明年涉及這塊磷酸鐵鋰的產(chǎn)值應(yīng)該在2500億元。

需要注意的是，磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)業(yè)也面臨結(jié)構(gòu)矛盾，比如2024年國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能逼近470萬(wàn)噸（同比增長(zhǎng)約34%），實(shí)際產(chǎn)量?jī)H230余萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率約50%；2022年底至2025年8月磷酸鐵鋰材料價(jià)格從17.3萬(wàn)元/噸跌至3.4萬(wàn)元/噸，跌幅達(dá)80.2%，全行業(yè)連續(xù)虧損超36個(gè)月，6家上市企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)67.81%。

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""協(xié)鑫鋰電首席市場(chǎng)官鄧松

鄧松表示，盡管今年儲(chǔ)能和磷酸鐵鋰的需求旺盛，但公司投資和擴(kuò)產(chǎn)都會(huì)偏謹(jǐn)慎，要“有利潤(rùn)地持續(xù)進(jìn)行”。近日，鄧松也代表公司參加了一場(chǎng)行業(yè)會(huì)議，他表示：“磷酸鐵鋰行業(yè)已經(jīng)連續(xù)虧了三年。從現(xiàn)在開始，整個(gè)行業(yè)認(rèn)知都有理性回歸，包括我們這些主流的材料廠商，達(dá)成了很多契合點(diǎn)，要推動(dòng)我們整個(gè)材料有序競(jìng)爭(zhēng)。”未來(lái)，協(xié)鑫鋰電的創(chuàng)新是繼續(xù)強(qiáng)化基礎(chǔ)材料研發(fā)，提升電池整體能量密度，“這樣才能降低行業(yè)的度電成本”。

藍(lán)豐生化董事、旭合科技CTO路忠林：光伏最大的機(jī)會(huì)在低谷產(chǎn)生

路忠林則更聚焦當(dāng)前正處于“反內(nèi)卷”階段的光伏產(chǎn)業(yè)，他提到了光伏的周期變化。

盡管藍(lán)豐生化是通過(guò)收購(gòu)旭合科技跨界光伏，但公司仍在產(chǎn)業(yè)耕耘許久。

“我們都是‘老光伏’了，光伏技術(shù)超過(guò)20年，上一輪擴(kuò)張周期頂峰時(shí)，我們就感覺處于波峰狀態(tài)。”路忠林表示，光伏產(chǎn)業(yè)一直存在周期性波動(dòng)，關(guān)鍵是如何做好預(yù)判、未雨綢繆。最近的擴(kuò)張周期是2022年到2023年，無(wú)論是金融市場(chǎng)還是“企業(yè)家沖動(dòng)”，大家看到光伏賺錢都參與其中。然而，旭合科技在當(dāng)時(shí)選擇了踩剎車，“我們備案項(xiàng)目是5GWh的電池車間，當(dāng)時(shí)上了部分產(chǎn)能后就停了停??最后大家都沖進(jìn)去，我們踩了剎車，無(wú)論是憑直覺還是理性判斷，當(dāng)時(shí)做了逆周期的選擇”。

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藍(lán)豐生化董事、旭合科技CTO路忠林

回到金融市場(chǎng)，路忠林的個(gè)人看法是市場(chǎng)偏好錦上添花，很少會(huì)“雪中送炭”。然而光伏產(chǎn)業(yè)最大的機(jī)會(huì)在低谷時(shí)產(chǎn)生，并不是在所有人都（感覺）欣欣向榮，都賺錢的時(shí)候，“那個(gè)時(shí)候一定不是機(jī)會(huì)，或者說(shuō)這個(gè)機(jī)會(huì)很快就會(huì)結(jié)束。所以，我的個(gè)人邏輯還是現(xiàn)在是最差的時(shí)候，但也是最好的時(shí)候，危中有機(jī)。每一波光伏洗牌之后，一定有公司最終抓住機(jī)會(huì)并且做大做強(qiáng)。所以我也期待看到更多優(yōu)秀公司，通過(guò)這波大浪淘沙，不僅能存活下來(lái)，還能發(fā)展起來(lái)”。

永安期貨首席投資官吳曉峰：看好儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，要避免過(guò)度樂觀的擴(kuò)產(chǎn)

吳曉峰對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)都進(jìn)行了分析，他認(rèn)為這兩個(gè)行業(yè)的上游都具有大宗商品和周期性屬性。

“對(duì)下游來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，技術(shù)迭代很快。下游更注重技術(shù)模式的持續(xù)創(chuàng)新能力，有沒有好的商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)化落地能力。對(duì)于上游，工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰等，我們更多是根據(jù)供給端的產(chǎn)能布局看產(chǎn)能是否具備規(guī)模效應(yīng)，成本是否持續(xù)領(lǐng)先?！眳菚苑逭f(shuō)。

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永安期貨首席投資官吳曉峰

吳曉峰認(rèn)為，現(xiàn)在的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)更像2020年的新能源汽車產(chǎn)業(yè)——從依靠補(bǔ)貼推動(dòng)到一些產(chǎn)品推出，產(chǎn)業(yè)迎來(lái)真正發(fā)展，“這在資本市場(chǎng)得到很好的反映”。他看好儲(chǔ)能行業(yè)的未來(lái)發(fā)展，但要想長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，要吸取歷史教訓(xùn)，避免過(guò)度樂觀進(jìn)行產(chǎn)能大擴(kuò)張。

光伏產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過(guò)階段性調(diào)整后，可能也會(huì)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，但短期內(nèi)需要解決的問(wèn)題和困難還是要多一些，“供需失衡問(wèn)題何時(shí)緩解，市場(chǎng)化電力改革何時(shí)加速推進(jìn)以及智能電網(wǎng)體系的建設(shè)完善程度，這些都會(huì)為光伏產(chǎn)業(yè)下一步發(fā)展打開空間”。

具體到光伏企業(yè)，他覺得做企業(yè)可能更像是馬拉松比賽，不在于一時(shí)快或慢，而在于是否能夠保持持續(xù)思考進(jìn)化和迭代，“一時(shí)的領(lǐng)先可能只是一時(shí)領(lǐng)先，關(guān)鍵作用會(huì)被快速變化所淘汰”。就像現(xiàn)在做投資，潮水退去以后才能知道誰(shuí)在裸泳，這和產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)邏輯是一樣的。

興儲(chǔ)世紀(jì)鈉電研究院院長(zhǎng)蘇恒：鈉電儲(chǔ)能在循環(huán)壽命、能量密度方面有優(yōu)勢(shì)

蘇恒也談到了行業(yè)的周期性。

“行業(yè)本身都有周期波動(dòng)，我們應(yīng)該理解和尊重。不管是波谷還是頂峰，都應(yīng)該當(dāng)作正常的事情去包容它?！碧K恒說(shuō)，對(duì)于企業(yè)來(lái)講，自身要保有新鮮感。興儲(chǔ)世紀(jì)在光伏領(lǐng)域做了很多年，行業(yè)波動(dòng)中也開發(fā)了很多新的應(yīng)用場(chǎng)景，“比如去配一些超級(jí)電容，一些快速大功率設(shè)備需求??中國(guó)有很多應(yīng)用場(chǎng)景，比如在一些山區(qū)和地勢(shì)海拔比較高的地方，環(huán)境比較惡劣，人員分布不集中。如果去架設(shè)電線，至少幾億元投資，且實(shí)際供電居民用戶也就幾十戶或者上百戶，不劃算”。

從分布式光儲(chǔ)的聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用來(lái)講，這正好解決了這些居民的一些生活和用電問(wèn)題，同時(shí)也大大節(jié)約了成本。碳酸鋰價(jià)格在行業(yè)周期里不斷波動(dòng)，配儲(chǔ)時(shí)就會(huì)在超級(jí)電容方面做一些應(yīng)用和結(jié)合。

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興儲(chǔ)世紀(jì)鈉電研究院院長(zhǎng)蘇恒

興儲(chǔ)世紀(jì)也在做鈉電儲(chǔ)能，并成功開啟了一個(gè)新賽道。根據(jù)蘇恒統(tǒng)計(jì)，鈉離子電池在今年應(yīng)該有1GWh增速，這是非?？斓摹?/p>

他談到，儲(chǔ)能最為關(guān)注循環(huán)壽命、低成本和市場(chǎng)等，鋰資源依賴進(jìn)口，存在“卡脖子”的可能性。但鈉離子的資源豐富度是千倍于鋰資源，他認(rèn)為鈉離子是“近乎一種取之不盡、用之不竭的元素”。既然如此，鈉離子就不懼怕關(guān)鍵資源的“卡脖子”問(wèn)題。

“我們鈉離子技術(shù)也是在行業(yè)中靠前的，除了一些能量密度、循環(huán)性能提升，現(xiàn)在鈉離子電池也能夠突破1萬(wàn)次循環(huán)壽命，基本能滿足現(xiàn)在的儲(chǔ)能需求?！碧K恒說(shuō)，綜合下來(lái)，基于循環(huán)壽命、資源等因素，鈉電預(yù)期成本具有優(yōu)勢(shì)，正處于商業(yè)化和逐步擴(kuò)大規(guī)模階段。發(fā)展到現(xiàn)在，光伏和鈉電儲(chǔ)能結(jié)合也是一種可行路徑，包括產(chǎn)業(yè)鏈的一些制造商、生產(chǎn)商，更傾向于一種整體解決方案。

本文圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝