長江證券表示，目前生豬養(yǎng)殖行業(yè)已步入虧損去產(chǎn)能階段，不論從能繁母豬還是從仔豬等前瞻指標看，2026年上半年供給壓力依舊較大，疊加需求季節(jié)性回落及產(chǎn)能調(diào)控政策，行業(yè)虧損去產(chǎn)能或進一步加劇。在當前養(yǎng)殖行業(yè)成本方差仍然較大的背景下，產(chǎn)能的去化是一個持續(xù)的過程，成本高的養(yǎng)殖主體會率先實現(xiàn)去化，周期下行階段養(yǎng)殖成本的競爭力也將成為企業(yè)最核心的競爭力，其次是企業(yè)自身的現(xiàn)金流，本輪周期或將帶來養(yǎng)殖行業(yè)競爭格局的持續(xù)優(yōu)化，真正有成本優(yōu)勢以及現(xiàn)金流的企業(yè)未來也將迎來更長的盈利周期。

養(yǎng)殖ETF（159865）跟蹤的是中證畜牧指數(shù)（930707），該指數(shù)從滬深市場中選取業(yè)務涉及畜禽養(yǎng)殖、飼料加工等領域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映畜牧業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。中證畜牧指數(shù)覆蓋了畜禽養(yǎng)殖、飼料及動保等多個細分領域，具有較強的行業(yè)代表性。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。