11月5日，新能源板塊午后迎來普漲，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）、光伏50ETF（159864）、電網(wǎng)ETF（561380）、碳中和50ETF（159861）漲超3%，領(lǐng)跑市場。

三季度業(yè)績表現(xiàn)催化，新能源板塊向好

鋰電收入利潤改善最為明顯，主要系：1）動力領(lǐng)域：國內(nèi)乘用車堅挺+重卡報廢更新驅(qū)動，歐洲電車補貼重啟+電車促銷與新車周期驅(qū)動；2）儲能領(lǐng)域：國內(nèi)地方政策托底+終端受益改善，美國政策空窗期搶裝明顯，非美需求延續(xù)景氣。

光伏板塊前三季度業(yè)績?nèi)匝永m(xù)下滑態(tài)勢，但25Q3利潤端已經(jīng)呈現(xiàn)一定的邊際改善態(tài)勢，主要系：1）反內(nèi)卷政策初見成效，25Q3硅料硅片價格上漲帶動業(yè)績修復；2）逆變器相關(guān)企業(yè)受益于下游儲能需求較好，業(yè)績依舊延續(xù)較好。

風電板塊增收增利，經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)較好，主要系今年上半年風電項目開工建設(shè)加速，風電裝機景氣延續(xù)。同時，行業(yè)自律機制建立，招標價格也持續(xù)修復，下半年開始陸續(xù)交付漲價訂單，板塊實現(xiàn)量價齊升。

展望后市，可以關(guān)注三條投資主線：

1） 強需求：儲能國內(nèi)外共振，AIDC或?qū)⒋蜷_未來成長空間；受益于儲能和海外新車周期，鋰電需求亦有望進一步上修。

2） 反內(nèi)卷：近期光伏反內(nèi)卷或?qū)⑷〉秒A段性進展，政策概率最大的硅料環(huán)節(jié)、價格傳導終點的組件環(huán)節(jié)值得重點關(guān)注。

3） 新技術(shù)：鋰電方面，固態(tài)電池技術(shù)持續(xù)突破，產(chǎn)業(yè)趨勢并未停歇；光伏方面，BC電池、銅漿料等進展積極，滲透率有望加速提升

固態(tài)電池+儲能超65%，關(guān)注20cm標的創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）機會

新能源產(chǎn)業(yè)鏈有望憑借技術(shù)拐點，打開新的增長空間。創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰（159387）跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)，ETF最大漲跌幅達20%，該指數(shù)從市場中選取涉及清潔能源生產(chǎn)、存儲及應(yīng)用等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，固態(tài)電池+儲能占比超65%。感興趣的小伙伴可以通過創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰（159387）一鍵把握新能源板塊的投資機遇。