每經(jīng)編輯｜吳永久

｜2025年10月28日 星期二｜

NO.1 國(guó)金證券：AI需求強(qiáng)勁，重點(diǎn)關(guān)注三季報(bào)有望超預(yù)期方向

國(guó)金證券研報(bào)稱(chēng)，看好AI-PCB及核心算力硬件、蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈及自主可控受益產(chǎn)業(yè)鏈。近期產(chǎn)業(yè)鏈不斷有北美大廠加大AI投入，上修CoWoS需求，加單800G、1.6T光模塊及AI-PCB等利好信息。接下來(lái)各公司陸續(xù)公布三季報(bào)，建議關(guān)注深度受益AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的方向和公司，三季度業(yè)績(jī)或四季度指引有望超預(yù)期。

NO.2 中信建投：液冷散熱板塊投資機(jī)遇

中信建投研報(bào)稱(chēng)，2025年是英偉達(dá)AI芯片液冷滲透大幅提升的一年，同時(shí)隨著單芯片功耗的提升，后續(xù)液冷市場(chǎng)規(guī)模將明顯增長(zhǎng)。而隨著ASIC機(jī)柜方案逐步采用液冷以及國(guó)內(nèi)廠商超節(jié)點(diǎn)方案的推出，同時(shí)伴隨液冷產(chǎn)業(yè)鏈成熟度的提升，液冷在ASIC市場(chǎng)以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的滲透預(yù)計(jì)也將快速提升，進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)空間。建議重視液冷板塊。

NO.3 中信建投：AI+IP助力高增長(zhǎng)，漫劇高潛力賽道爆發(fā)

中信建投研報(bào)指出，今年以來(lái)漫劇迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，AI助力降本增效，IP提升增長(zhǎng)潛力，看好高潛力新興娛樂(lè)內(nèi)容強(qiáng)勁增長(zhǎng)?？偨Y(jié)爆發(fā)原因，一是得益于AI發(fā)展，漫劇在制作成本、制作周期等方面比肩真人短劇，成為微短劇市場(chǎng)增量；二是長(zhǎng)中短視頻平臺(tái)的流量扶持，高ROI驅(qū)動(dòng)供給增長(zhǎng)。展望未來(lái)，看好漫劇不僅能實(shí)現(xiàn)自身行業(yè)增長(zhǎng)，還看好推動(dòng)整個(gè)影視行業(yè)和衍生市場(chǎng)增長(zhǎng)。

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