開源證券指出，全球AI算力共振背景下，通信及通信設(shè)備行業(yè)迎來發(fā)展機遇。OpenAI與AMD達成戰(zhàn)略合作，將部署6GW AMD GPU算力，使用Instinct系列GPU支持下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施，算力基建確定性增強。視頻模型Sora2的發(fā)布推動算力需求加速釋放，其多模態(tài)能力對算力消耗顯著高于語音模型。國內(nèi)5G建設(shè)持續(xù)推進，2025年8月基站總數(shù)達464.6萬站，同比增長19.46%，行業(yè)需關(guān)注光模塊、液冷、國產(chǎn)算力三條主線。

在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度。截至10月10日，通信ETF（515880）規(guī)模超百億元，“光模塊+服務(wù)器+銅連接+光纖”占比近79%（截至9月30日），良好地代表了算力硬件的基本面。其中，光模塊占比近50%，可以關(guān)注相關(guān)布局機會。

注：數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司、Wind，截至2025/10/10，通信ETF規(guī)模為104.2億，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。權(quán)重占比截至2025/9/30。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構(gòu)成任何投資建議或個股推薦。如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。