9月17日早盤，港股三大指數(shù)集體高開，恒生科技指數(shù)開漲0.91%，報(bào)6133.1點(diǎn)，突破前高在即。開盤后，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)上漲，持倉(cāng)股百度集團(tuán)、蔚來(lái)、京東集團(tuán)、騰訊音樂(lè)、阿里巴巴等漲幅居前。其中，阿里巴巴高開高走，漲近3%，盤中股價(jià)一度觸及158.4港元，創(chuàng)近3年新高，港股總市值重回3萬(wàn)億港元。

數(shù)據(jù)顯示，9月16日，南向資金凈賣出31.89億港元，阿里巴巴逆勢(shì)獲凈買入30.31億港元；截至9月16日，阿里巴巴已經(jīng)連續(xù)18個(gè)交易日獲南向資金凈買入。招商證券觀點(diǎn)認(rèn)為，AI仍是港股的結(jié)構(gòu)性主線?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴和百度已開始采用自主研發(fā)的AI芯片訓(xùn)練部分AI模型，這反映了中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)鏈正進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，長(zhǎng)期或?qū)⒅厮苋駻I芯片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。

中泰國(guó)際表示，資金面對(duì)港股形成正面支撐，對(duì)沖基金與長(zhǎng)線資金持續(xù)回流中國(guó)資產(chǎn)。8月中國(guó)股市逆勢(shì)獲外資流入，反映賺錢效應(yīng)回升、政策預(yù)期趨穩(wěn)及AI、生物醫(yī)藥等硬科技賽道吸引力增強(qiáng)。美國(guó)通脹放緩?fù)苿?dòng)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，若美元利率下行，有望進(jìn)一步吸引外資回流港股。整體而言，港股短期預(yù)計(jì)震蕩整固，上行需盈利預(yù)期與地產(chǎn)信用實(shí)質(zhì)改善配合，下行則有政策托底和流動(dòng)性利好支撐。策略上建議把握業(yè)績(jī)確定性高的科技龍頭、受益產(chǎn)業(yè)升級(jí)的半導(dǎo)體/AI板塊，以及利率敏感型行業(yè)如有色金屬等，在波動(dòng)中擇優(yōu)布局。

恒生科技指數(shù)突破前高在即。在南向資金持續(xù)不斷流入、美國(guó)新一輪降息周期有望啟動(dòng)的背景下，港股9月或迎內(nèi)外資共振，而外部流動(dòng)性敏感、此前受壓制較多的恒生科技則有望迎來(lái)“補(bǔ)漲”行情。此外，“反內(nèi)卷”政策不斷推進(jìn)，疊加阿里巴巴財(cái)報(bào)超預(yù)期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望從“外賣內(nèi)卷”回歸AI敘事，估值重構(gòu)可期，突破前高或許只是時(shí)間問(wèn)題。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）