｜2025年8月19日 星期二｜

NO.1 首批券商半年報(bào)出爐，5家券商均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)

時(shí)至8月中旬，首批券商2025年半年報(bào)陸續(xù)披露。截至8月18日，已有國(guó)盛金控、東方財(cái)富、哈投股份、西南證券、粵開證券等5家券商及券商母公司公布半年度“成績(jī)單”，上述5家券商均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)。其中，得益于較低基數(shù)，哈投股份子公司江海證券凈利潤(rùn)同比大增1311.6%。受益于二級(jí)市場(chǎng)行情火熱和業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，券商板塊近期備受市場(chǎng)關(guān)注。券商非銀團(tuán)隊(duì)普遍認(rèn)為，增量資金接力入市打開券商經(jīng)紀(jì)、兩融、資管、投行等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)空間，證券行業(yè)有望進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)期。

點(diǎn)評(píng)：首批券商半年報(bào)業(yè)績(jī)亮眼，5家券商營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)，顯示證券行業(yè)景氣度提升。江海證券凈利潤(rùn)同比大增13倍，反映低基數(shù)效應(yīng)顯現(xiàn)。券商經(jīng)紀(jì)、兩融、資管、投行業(yè)務(wù)有望受益于增量資金入市，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪增長(zhǎng)周期。市場(chǎng)對(duì)券商板塊關(guān)注度提升，投資者情緒偏向積極，金融板塊估值有望獲得支撐。

NO.2 年內(nèi)ETF總規(guī)模增長(zhǎng)1.04萬(wàn)億元，寬基ETF成為“壓艙石”

統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月18日，ETF（交易型開放式指數(shù)基金）總份額增加了近1200億份，目前已達(dá)2.77萬(wàn)億份；總規(guī)模高達(dá)4.77萬(wàn)億元，年內(nèi)增長(zhǎng)1.04萬(wàn)億元，相較去年底增幅高達(dá)27.88%；從各類產(chǎn)品表現(xiàn)來(lái)看，寬基ETF成為“壓艙石”，其規(guī)模與增速均表現(xiàn)突出。

點(diǎn)評(píng)：年內(nèi)ETF規(guī)模大增1.04萬(wàn)億元，總規(guī)模達(dá)4.77萬(wàn)億元，增幅近28%，寬基ETF表現(xiàn)尤為亮眼，成為市場(chǎng)"壓艙石"。這一現(xiàn)象反映投資者對(duì)指數(shù)化投資工具的青睞，寬基ETF規(guī)模與增速雙高，將為相關(guān)基金公司帶來(lái)管理費(fèi)收入增長(zhǎng)，利好金融板塊。同時(shí)，ETF規(guī)模擴(kuò)張顯示市場(chǎng)資金正尋求穩(wěn)健配置渠道，有助于提升市場(chǎng)整體流動(dòng)性與穩(wěn)定性。

NO.3 超2000只權(quán)益類基金凈值創(chuàng)歷史新高

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，超96%的權(quán)益類基金今年實(shí)現(xiàn)正收益，其中20余只基金年內(nèi)業(yè)績(jī)翻倍，千余只基金年內(nèi)業(yè)績(jī)超30%。今年權(quán)益類基金賺錢效應(yīng)極佳，并不斷修復(fù)近年回撤，如偏股基金最新指數(shù)創(chuàng)近3年新高，2000余只權(quán)益類基金最新凈值在8月份創(chuàng)下歷史新高?；鸸酒毡檎J(rèn)為，流動(dòng)性充裕帶來(lái)增量基金、企業(yè)盈利逐步修復(fù)等原因是權(quán)益市場(chǎng)步入上行通道的重要原因。

點(diǎn)評(píng)：權(quán)益類基金凈值集體創(chuàng)新高反映市場(chǎng)回暖態(tài)勢(shì)明顯，流動(dòng)性充裕與企業(yè)盈利修復(fù)成主要驅(qū)動(dòng)力?；饦I(yè)績(jī)亮眼將吸引更多增量資金入場(chǎng)，利好金融板塊。市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，對(duì)整體市場(chǎng)形成積極支撐，預(yù)計(jì)權(quán)益類資產(chǎn)配置價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。

NO.4 天風(fēng)證券擬注銷6779萬(wàn)股回購(gòu)股份

8月18日，天風(fēng)證券公告稱，公司董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于變更回購(gòu)股份用途并注銷的議案》，同意將回購(gòu)專用賬戶內(nèi)6778.7萬(wàn)股股份注銷。公告顯示，此次擬注銷的6778.7萬(wàn)股股份，來(lái)源于天風(fēng)證券2022年的股份回購(gòu)。公開信息顯示，公司于2022年10月完成該輪回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量為6778.7萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)使用資金約2.53億元。根據(jù)公司A股股份回購(gòu)方案，本次回購(gòu)的股份擬作為實(shí)施公司員工持股計(jì)劃的股票來(lái)源，公司如未能在發(fā)布回購(gòu)結(jié)果暨股份變動(dòng)公告之后3年內(nèi)實(shí)施上述用途的，未使用的已回購(gòu)股份將予以注銷。截至目前，公司尚未使用上述回購(gòu)股份。

點(diǎn)評(píng)：天風(fēng)證券擬注銷6778.7萬(wàn)股回購(gòu)股份，此舉將減少公司總股本，提升每股收益指標(biāo)，對(duì)現(xiàn)有股東權(quán)益形成正面影響。作為券商板塊積極回購(gòu)并注銷的案例，或引發(fā)市場(chǎng)對(duì)同類公司財(cái)務(wù)策略的關(guān)注。該行動(dòng)反映公司對(duì)自身價(jià)值的認(rèn)可，有望提振投資者對(duì)券商股信心，為市場(chǎng)注入積極信號(hào)。

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