每經編輯｜彭水萍

市場活躍度顯著提升，增量資金有望接力入市，重視初期“牛市旗手”證券產業(yè)投資機遇。證券ETF（512880）近期引發(fā)市場資金關注，基金份額顯著提升。

來源：Wind

近期，國內市場杠桿及活躍資金資金有所回暖。西部證券觀察到高凈值投資者正在跑步入市。目前入市的是高凈值投資者，包括私募、杠桿資金和游資。去年“924”行情以來，機構開戶數(shù)明顯擴張，而個人開戶擴張幅度有限，機構中，私募備案規(guī)模和存續(xù)規(guī)模都在顯著增加。7月以來杠桿資金日均流入55億，當前融資余額突破2萬億，創(chuàng)2015年以來新高。近期龍虎榜游資席位交易活躍，凈流入額僅次于2015年。

居民儲蓄提升為增量資金入市奠定基礎。截至6月末，國內總儲蓄余額從20年末的93萬億元增至162萬億元，考慮到居民超額儲蓄占比升至高位以及儲蓄定期化的積累，未來存款活化、儲蓄向投資的轉移仍有較大空間。月度開戶數(shù)較低點已穩(wěn)定提升，有望催化“慢牛”。政策引導中長期資金持續(xù)入市，結構調整面臨拐點，低利率及資產荒下，險資、理財、公募的權益類占比均有望觸底回升。增量資金接力入市打開券商經紀、兩融、資管、投行等業(yè)務的增長空間，證券行業(yè)有望進入新一輪增長期。

中長期資金持續(xù)入市受到政策持續(xù)驅動。2025年1月，《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》明確了穩(wěn)步提高中長期資金投資A股規(guī)模和比例的具體安排，每年至少為A股新增數(shù)千億的長期資金。對公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%。對商業(yè)保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股，力爭保險資金投資股市的比例在現(xiàn)有基礎上繼續(xù)穩(wěn)步提高。據(jù)廣發(fā)證券非銀團隊測算，預計2025新增入市資金可達約5000億元。

隨著資本市場逐步回暖，中國經濟整體正邁入新舊動能轉換的重要時間節(jié)點。在房地產市場行情不明確的大背景下，如果股市的“財富效應”逐步加強，行情初期的“牛市旗手”證券產業(yè)投資機遇不容忽視，建議關注全市場規(guī)模最大、流動性最好的證券ETF（512880）把握投資機遇。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF還是LOF基金，均屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

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以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。