8月13日早盤(pán)，港股三大指數(shù)集體高開(kāi)。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)上揚(yáng)，一度漲超1%，持倉(cāng)股中，騰訊音樂(lè)、嗶哩嗶哩、舜宇光學(xué)科技、阿里巴巴、百度集團(tuán)、騰訊控股等領(lǐng)漲，其中，騰訊音樂(lè)績(jī)后一度漲超17%。

港股市場(chǎng)即將迎來(lái)中期業(yè)績(jī)預(yù)告密集披露期。8月12日，騰訊音樂(lè)公布最新業(yè)績(jī)，二季度總收入增長(zhǎng)17.9%，調(diào)整后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)33%，超市場(chǎng)預(yù)期，13日開(kāi)盤(pán)后一度漲超17%。據(jù)此前披露，騰訊控股將在8月13日公布中報(bào)，網(wǎng)易和京東集團(tuán)計(jì)劃于8月14日公布中報(bào)。

中泰國(guó)際指出，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)走強(qiáng)，推動(dòng)大盤(pán)高位震蕩。7月中國(guó)出口韌性超預(yù)期，進(jìn)口同比增速創(chuàng)一年多新高，下游物價(jià)溫和修復(fù)，上游降價(jià)壓力仍存，基本面整體延續(xù)溫和改善，疊加市場(chǎng)預(yù)期政策聚焦結(jié)構(gòu)性發(fā)力，港股整體仍有上升支撐力。當(dāng)前港股盈利預(yù)期穩(wěn)健，恒指2025/2026年預(yù)測(cè)盈利增速2.7%/8.5%，上游資源板塊受益反內(nèi)卷政策引領(lǐng)改善，疊加中國(guó)債市企穩(wěn)（10年期國(guó)債收益率＞1.7%）支撐盈利上修動(dòng)能。然而，當(dāng)前港股估值短期已大幅修復(fù)，恒指預(yù)測(cè)PE回歸2018-2019年中樞，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)處歷史低位與AH溢價(jià)創(chuàng)近六年新低，疊加8月進(jìn)入港股季節(jié)性的淡季，中報(bào)業(yè)績(jī)期將集中驗(yàn)證基本面，市場(chǎng)有理由高位整固。建議把握回調(diào)窗口布局政策與產(chǎn)業(yè)共振雙主線，包括自主可控突圍——生物醫(yī)藥、高端制造業(yè)、AI算力等，政策受益方向——反內(nèi)卷核心相關(guān)的水泥、煤炭等上游周期；重大及建工城相關(guān)的工程機(jī)械、電力設(shè)備；生育補(bǔ)貼落地提振母嬰產(chǎn)業(yè)鏈、本地生活及文娛休閑服務(wù)等。

南向資金年內(nèi)凈流入超9100億港元，主要流向人工智能和新消費(fèi)等核心資產(chǎn)。AI、新消費(fèi)這兩大賽道體現(xiàn)出新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和一定的稀缺性，有望進(jìn)一步吸引資金加碼，助推港股行情持續(xù)向好。公開(kāi)信息顯示，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)囊括30家港股科技龍頭，軟硬科技兼?zhèn)洌煞止缮疃染劢笰I產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，其中阿里、騰訊、小米、美團(tuán)、中芯國(guó)際、比亞迪等有望成為中國(guó)科技股“七巨頭”。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。