【市場復(fù)盤】

7月29日，港股三大指數(shù)集體收跌。截至收盤，恒生指數(shù)跌0.15%，報25524.45點，恒生科技指數(shù)跌0.35%，報5644.38點；國企指數(shù)跌0.34%，報9145.92點。盤面上，醫(yī)藥股持續(xù)火熱，大型科網(wǎng)股、金融股普遍弱勢。熱點個股方面，阿里巴巴、比亞迪股份小幅上漲，小米集團(tuán)跌超2.5%，美團(tuán)、快手跌超0.5%。熱點ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）隨指數(shù)震蕩下行，跌超0.5%。持倉股中，理想汽車漲近3.5%，京東健康漲超2.5%，金蝶國際漲2%，騰訊音樂漲近2%，百度集團(tuán)、嗶哩嗶哩、網(wǎng)易跌近2%。

【南向資金】

今年以來，南向資金持續(xù)大幅加倉港股市場，是港股市場今年以來最大的增量資金來源。7月29日，南向資金凈買入港股127.2億港元；截至7月29日，今年以來南向資金累計凈流入超8400億港元，創(chuàng)年度凈流入額歷史新高，超過2024年凈流入的8078.69億港元。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指全線收跌，道指跌0.46%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.3%，納指跌0.38%。聯(lián)合健康跌超7%，波音跌超4%，領(lǐng)跌道指。萬得美國科技七巨頭指數(shù)跌0.59%，臉書跌超2%，特斯拉、蘋果跌超1%。中概股多數(shù)下跌，小馬智行跌逾8%，理想汽車跌逾6%。

【熱點消息】

1、港交所近日發(fā)布2025年上半年香港市場亮點數(shù)據(jù)回顧。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年聯(lián)交所平均每日成交金額達(dá)2402億港元，較同期大幅增長118%。細(xì)分品類中，受ETF互聯(lián)互通計劃擴容以及ETF新產(chǎn)品持續(xù)上市，ETF每日成交金額攀升至338億港元，同比增幅高達(dá)184%。

2、香港金管局就實施穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度發(fā)布配套執(zhí)行指引，將于8月1日刊憲。香港金管局表示，首批穩(wěn)定幣發(fā)行商牌照預(yù)計將于明年初發(fā)放，且數(shù)量將“寥寥無幾”。以離岸人民幣為背書的穩(wěn)定幣需明確說明其用例以及作為儲備的資產(chǎn)。

3、四大行近期開始紛紛接入阿里AI。阿里云中標(biāo)建設(shè)銀行智能編碼項目，工商銀行則將阿里Qwen模型應(yīng)用于智能風(fēng)控。這是近五年來，國家級金融機構(gòu)首次密集與阿里展開深入合作。

【機構(gòu)觀點】

中信證券研報表示，預(yù)計港股2025年中期業(yè)績將于8月中下旬集中發(fā)布。按當(dāng)前已有盈利預(yù)期的公司測算，2025年上半年恒指整體營收同比增速較去年同期顯著抬升，惟盈利增速或溫和放緩。部分細(xì)分行業(yè)呈現(xiàn)信心增強趨勢，如新消費、科技與醫(yī)藥板塊，業(yè)績高增或大幅好轉(zhuǎn)預(yù)期下，財報披露前的盈利預(yù)期仍在上修，建議布局業(yè)績預(yù)期向好且有良好確定性的板塊。

【港股相關(guān)ETF】

醫(yī)藥龍頭——恒生醫(yī)藥ETF（159892）

互聯(lián)網(wǎng)龍頭——恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）

消費龍頭——港股消費ETF（513230）

汽車龍頭——港股通汽車ETF（159323）

科技龍頭—恒生科技指數(shù)ETF（513180）