每經(jīng)記者｜潘婷    每經(jīng)編輯｜張益銘    

日前，四川銀行在銀行間市場(chǎng)發(fā)行2025年二級(jí)資本債券，發(fā)行規(guī)模為66億元，募集資金全部用于補(bǔ)充二級(jí)資本，提升資本充足水平，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，支持業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，作為商業(yè)銀行常見的“補(bǔ)血”手段，國(guó)有大行和股份行仍是“二永債”的發(fā)行主力軍，中小銀行“二永債”發(fā)行節(jié)奏加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行52只“二永債”，規(guī)模8125.6億元，其中，二級(jí)資本債3894.6億元，永續(xù)債4231億元。國(guó)有大型商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行10只“二永債”，規(guī)模4100億元；包括城商行、農(nóng)商行在內(nèi)的中小銀行共發(fā)行33只“二永債”，規(guī)模為1545.6億元，同比增長(zhǎng)50%。

中小銀行“二永債”發(fā)行節(jié)奏加快

商業(yè)銀行“補(bǔ)血”方式主要包括發(fā)行二級(jí)資本債和永續(xù)債（以下簡(jiǎn)稱“二永債”）、增資擴(kuò)股、定向增發(fā)等。

發(fā)行主體中，國(guó)有大行和股份行仍是“二永債”的發(fā)行主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國(guó)有大型商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行10只“二永債”，規(guī)模4100億元；包括中信、民生、浦發(fā)、興業(yè)、平安、招商等在內(nèi)的股份制商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行8只“二永債”，規(guī)模2470億元。

“從發(fā)行總量上看，國(guó)有大行作為‘二永債’的主要發(fā)行方，多重因素并行下對(duì)‘二永債’發(fā)行需求邊際收斂。”國(guó)泰海通證券在研報(bào)中指出，一方面大行資本充足率已然處于較高水平，對(duì)應(yīng)銀行“二永債”對(duì)資本補(bǔ)充的貢獻(xiàn)占比逐年下降。另一方面，化債政策助推風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)置換、寬信用進(jìn)程趨緩、財(cái)政注資補(bǔ)充銀行資本金、受益于資本新規(guī)優(yōu)化資本計(jì)量等多重因素同樣從分子分母端雙管齊下，緩釋大行資本補(bǔ)充壓力。

另外，記者注意到，中小銀行“二永債”發(fā)行節(jié)奏加快。上半年，包括城商行、農(nóng)商行在內(nèi)的中小銀行共發(fā)行33只“二永債”，規(guī)模為1545.6億元，同比增長(zhǎng)50%。其中，1月，桂林銀行發(fā)行1只規(guī)模30億元的永續(xù)債；3月、4月、5月和6月分別發(fā)行4只、9只、6只和13只“二永債”，規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

城商行來看，江蘇銀行、北京銀行、南京銀行、杭州銀行發(fā)行規(guī)模居前。

江蘇銀行共發(fā)行2只永續(xù)債，規(guī)模合計(jì)300億元；北京銀行發(fā)行1只永續(xù)債，規(guī)模200億元；南京銀行發(fā)行1只二級(jí)資本債，規(guī)模110億元；杭州銀行發(fā)行1只永續(xù)債，規(guī)模100億元。

農(nóng)商行方面，上半年有4家農(nóng)商行合計(jì)發(fā)行“二永債”64.6億元，分別為青農(nóng)商行、天津農(nóng)商行、秦農(nóng)農(nóng)商行和鎮(zhèn)海農(nóng)商行。

部分中小銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求強(qiáng)烈，促使銀行補(bǔ)充資本

金融監(jiān)管總局發(fā)布的2025年一季度銀行業(yè)監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度末，商業(yè)銀行（不含外國(guó)銀行分行）資本充足率為15.28%，核心一級(jí)資本充足率為10.70%。具體來看，大型商業(yè)銀行資本充足率是17.79%，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行的資本充足率分別是12.44%、12.96%?？梢钥匆姡行°y行資本充足率低于商業(yè)銀行平均水平。

那么，有哪些原因驅(qū)動(dòng)中小銀行加快提升資本充足率？

“部分中小銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求強(qiáng)烈，積極拓展信貸業(yè)務(wù)增加了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模，資本充足率會(huì)因分母增加而下降，促使銀行補(bǔ)充資本。”博通咨詢首席分析師王蓬博對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，另外，監(jiān)管政策對(duì)銀行資本充足率水平設(shè)定了明確標(biāo)準(zhǔn)，要求銀行具備充足資本以抵御潛在風(fēng)險(xiǎn)，如《商業(yè)銀行資本管理辦法》等監(jiān)管規(guī)則，促使中小銀行必須不斷提升資本充足率。

“當(dāng)然，也有近年來中小銀行盈利能力的問題?！蓖跖畈┲赋?，中小銀行凈息差收窄，存款競(jìng)爭(zhēng)激烈致負(fù)債成本上升，資產(chǎn)端收益率下滑，加之不良貸款率上升，資產(chǎn)質(zhì)量承壓，在內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力受限的情況下，加快外源性資本補(bǔ)充成為必然選擇。

素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中小銀行加快補(bǔ)充資本，一方面是由于政策鼓勵(lì)與支持，另一方面也是目前中小銀行資本充足率等相關(guān)指標(biāo)確實(shí)有待提升?！岸纻卑l(fā)行是中小銀行“補(bǔ)血”的一種重要方式，而公開上市則是另一種，但相較而言，中小銀行通過公開上市來“補(bǔ)血”具有較大難度。對(duì)于還在排隊(duì)的中小銀行，需要在洞悉當(dāng)前合規(guī)形勢(shì)的同時(shí)積極聚焦主責(zé)主業(yè)，不斷鞏固與夯實(shí)自身經(jīng)營(yíng)水平與業(yè)務(wù)質(zhì)量，為擇機(jī)推進(jìn)IPO（首次公開募股）工作打下堅(jiān)實(shí)根基。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝