每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜趙云    

6月27日，上銀基金和申萬(wàn)菱信基金分別發(fā)布公告稱，上銀恒享平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年、申萬(wàn)菱信鑫享穩(wěn)健已發(fā)布清算報(bào)告。值得注意的是，這兩只基金都是發(fā)起式基金，且均是在基金合同生效三年后的對(duì)應(yīng)日存在基金規(guī)模小于2億元的情形。

今年以來(lái)清盤的基金中，發(fā)起式產(chǎn)品的占比較大。且目前來(lái)看，仍有許多發(fā)起式基金拉響清盤警報(bào)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，部分新能源、醫(yī)藥類主題的基金以及一些FOF產(chǎn)品，存在較為突出的清盤風(fēng)險(xiǎn)。這些基金在過(guò)去幾年中沒有遇到明顯的行業(yè)性投資機(jī)會(huì)，產(chǎn)品業(yè)績(jī)提升和規(guī)模維護(hù)均受影響。

又見發(fā)起式基金清盤

發(fā)起式基金在首發(fā)募集時(shí)，不會(huì)強(qiáng)制要求2億元的最低募集規(guī)模，但普遍會(huì)要求在合同中寫明，自基金合同生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日，若基金規(guī)模低于2億元人民幣的，基金合同自動(dòng)終止。

6月27日，上銀基金和申萬(wàn)菱信兩家基金公司在清算報(bào)告中提及的上銀恒享平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年、申萬(wàn)菱信鑫享穩(wěn)健，就屬于這類清盤原因。

需指出的是，發(fā)起式基金的成立門檻雖低，但為了避免盲目擴(kuò)張，才會(huì)有規(guī)定三年后規(guī)模不到2億元需清盤。有分析人士指出，這樣做可促使基金公司在發(fā)行基金前更加審慎地考慮市場(chǎng)需求、自身管理能力等因素，避免盲目跟風(fēng)發(fā)行。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至6月27日，已發(fā)布清算報(bào)告的產(chǎn)品有26只，其中有11只屬于發(fā)起式基金。僅從權(quán)益類產(chǎn)品來(lái)看，有不少為新能源主題，包括景順長(zhǎng)城國(guó)證新能源車電池ETF聯(lián)接發(fā)起、寶盈新能源產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起、萬(wàn)家新能源主題混合發(fā)起等。

多只清盤的新能源主題基金成立于2022年新能源行情高點(diǎn)，彼時(shí)板塊估值較高，后續(xù)市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)向，新能源相關(guān)指數(shù)不斷下跌，令基金凈值大幅回落。可見，發(fā)起式基金的運(yùn)營(yíng)并非易事，其特殊的規(guī)劃和要求，也是為了確?；鹪谌陜?nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)，從而提高發(fā)起式基金的發(fā)行質(zhì)量，避免出現(xiàn)大量 “僵尸” 基金。

行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)

除了已清盤的基金，市場(chǎng)上還有不少產(chǎn)品游走在清盤邊緣。

6月26日，中銀基金公告稱，旗下“中銀慧澤積極3個(gè)月發(fā)起”可能觸發(fā)基金合同終止情形，且已是第三次提示。6月24日，“財(cái)通資管通達(dá)未來(lái)6個(gè)月發(fā)起”也發(fā)布了第二次可能觸發(fā)基金合同終止的風(fēng)險(xiǎn)提示。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，市場(chǎng)上還有上百只發(fā)起式基金拉響清盤警報(bào)，未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)或許會(huì)有更多發(fā)起式基金被清盤。

在公募基金市場(chǎng)，不斷有新基金成立，也會(huì)有舊基金被清盤——這種新陳代謝機(jī)制有助于優(yōu)化行業(yè)內(nèi)的資源配置，使資金流向更具發(fā)展?jié)摿蛢?yōu)勢(shì)的投資方向，提高整個(gè)行業(yè)的資金使用效率。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，公募基金全部規(guī)?？傆?jì)31.89萬(wàn)億元，僅次于去年年底統(tǒng)計(jì)的32.24萬(wàn)億元。2025年公募基金總規(guī)模有望繼續(xù)攀升并再創(chuàng)歷史新高，反映出我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)整體的蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)。

有分析指出，行業(yè)發(fā)展向上的勢(shì)頭顯示出投資者對(duì)公募基金作為投資工具的專業(yè)性和規(guī)范性的認(rèn)可度不斷提升，越來(lái)越多的資金愿意通過(guò)公募基金參與資本市場(chǎng)，為行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

不過(guò)，目前行業(yè)中也有不少新發(fā)基金與存量產(chǎn)品同質(zhì)化的問(wèn)題。有分析指出，基金公司不能利用發(fā)起式基金成立門檻低盲目成立新產(chǎn)品，不應(yīng)該將其當(dāng)作熱點(diǎn)營(yíng)銷的工具。尤其對(duì)于發(fā)起式基金而言，如果頻繁通過(guò)熱點(diǎn)營(yíng)銷推出發(fā)起式基金，一旦這些基金業(yè)績(jī)不佳或被清盤，會(huì)削弱投資者對(duì)基金公司的信心，對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。