｜2025年6月26日 星期四｜

NO.1 國泰君安國際新獲牌照引爆市場，券商搶灘虛擬資產交易服務

國泰海通子公司國泰君安國際獲香港證監(jiān)會批準，將現(xiàn)有證券交易牌照升級為可提供虛擬資產交易服務并提供意見。消息傳出，引爆市場。6月25日，國泰君安國際開盤后股價直線拉升，收盤大漲198.4%，帶動香港中資券商指數大漲11.75%。A股方面，天風證券等多只券商股漲停，東方財富漲逾10%，Wind券商指數收盤上漲5.52%。據香港證監(jiān)會披露，目前獲批可通過綜合賬戶提供虛擬資產交易服務的機構共計40家，除了國泰君安國際之外，還有天風證券旗下的天風國際、東方財富旗下的哈富證券，以及富途證券（香港）、盈透證券、中國中期證券、眾安銀行等。此外，華泰國際、招商證券國際等多家中資券商也在積極申報虛擬資產相關交易牌照。

點評：國泰君安國際獲虛擬資產交易牌照，引發(fā)市場高度關注。其股價波動明顯，顯示投資者對其業(yè)務拓展的期待。這一事件對券商板塊產生聯(lián)動效應，多家中資券商股價出現(xiàn)變化，反映出市場對虛擬資產交易服務的認可。整體來看，此消息為券商行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇，也預示著虛擬資產交易市場的進一步規(guī)范。

NO.2 銀行間首單券商科創(chuàng)債發(fā)行，券商在交易所發(fā)行科創(chuàng)債規(guī)模突破千億元

日前，中信建投證券發(fā)布公告稱，擬在銀行間市場發(fā)行中信建投證券股份有限公司2025年科技創(chuàng)新債券（第一期），本期債券基本發(fā)行規(guī)模為5億元。這是首單在銀行間市場發(fā)行的券商科創(chuàng)債，有效拓展了券商科創(chuàng)債的發(fā)行渠道。目前券商機構在交易所市場發(fā)行的科創(chuàng)債市場反響同樣火熱，最新規(guī)模已突破千億元。據不完全統(tǒng)計，截至目前，已有包括招商證券、華泰證券、中信建投證券、銀河證券、東方證券、平安證券、國聯(lián)民生證券、華福證券等在內的多家券商均已在上交所發(fā)行科創(chuàng)債。而長城證券、申萬宏源證券等則在深交所發(fā)行了科創(chuàng)債。從發(fā)債規(guī)模來看，中信證券以320億元規(guī)模居首，其他發(fā)債規(guī)模超過百億元的券商還有國泰海通、中信建投、華泰證券等。

點評：銀行間首單券商科創(chuàng)債的發(fā)行，標志著券商融資渠道的進一步拓寬，對中信建投證券等發(fā)債券商的資本實力和市場信心形成支撐。券商科創(chuàng)債在交易所市場的熱度持續(xù)，反映行業(yè)對科技創(chuàng)新領域的支持力度。此舉為券商行業(yè)注入活力，也體現(xiàn)了資本市場對科創(chuàng)企業(yè)的關注，對行業(yè)格局和公司戰(zhàn)略發(fā)展帶來積極影響，或引發(fā)市場對券商板塊估值重估，整體上為股市增添更多結構性機會。

NO.3 6月內新發(fā)基金規(guī)模超900億元，純債產品成為“香餑餑”

6月以來，A股市場前期以震蕩為主，直到本周，滬指三連陽才讓市場情緒提振不少。在此背景下，公募基金發(fā)行市場也迎來一場結構性“行情”。整體來看，6月以來新發(fā)基金規(guī)模突破900億元大關，債券基金以一己之力撐起半壁江山，而曾經頗受歡迎的被動指數產品發(fā)行降溫。從類型來看，混合型FOF基金以單只65.73億元的募資額成為6月以來的“吸金王”，債券型基金則以數量優(yōu)勢占據主流。

點評：6月新發(fā)基金超900億元，純債產品受青睞，反映出市場風險偏好降低，投資者更傾向于穩(wěn)健策略。這或使相關債券型基金公司估值更受關注，而被動指數產品發(fā)行降溫，則顯示投資者對市場趨勢判斷趨謹慎。整體看，資金流向變化反映出市場對當前震蕩行情的適應性調整，投資者情緒趨于保守。

NO.4 15只浮動費率基金成立，認購超過18萬戶

截至6月25日，首批26只新型浮動費率基金中已有15只成立，募集總規(guī)模逾150億元，合計有效認購總戶數超18萬戶。隨著浮動費率基金募集資金加入，主動權益基金發(fā)行的單只規(guī)模較此前有所回升，今年以來成立規(guī)模在10億元以上的主動權益基金已有10只。

點評：首批15只新型浮動費率基金成立，認購戶數超18萬，顯示市場對這類產品接受度較高。這有助于緩解主動權益基金發(fā)行規(guī)模萎縮的局面，提升投資者信心。對基金公司而言，新基金成立為后續(xù)運作提供彈藥，有利于長期發(fā)展。對相關板塊，如金融科技、基金銷售等，也帶來一定關注，整體而言，增強了市場對權益類產品的期待。

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