5月16日，前期表現(xiàn)強勢的軍工板塊繼續(xù)回調(diào)，航天軍工指數(shù)微跌0.29%，航空航天ETF（159227）重磅上市，截至收盤漲幅0.20%，成交額達2860萬元，居同類第一。

軍工作為強計劃性行業(yè)，五年規(guī)劃對于行業(yè)經(jīng)營和市場預(yù)期有著重要影響，是軍工行情的主要驅(qū)動因素之一。2025-2026年隨著“十五五”規(guī)劃編制推進、落地，軍工行業(yè)未來三到五年的發(fā)展指引將逐漸清晰，伴隨新一輪訂單周期開啟，景氣成長屬性有望強化。

廣發(fā)證券表示，當(dāng)前軍工板塊業(yè)績底部特征相對顯著，因年初以來各領(lǐng)域需求已逐步改善，預(yù)計隨訂單落地和交付，業(yè)績有望逐季恢復(fù)。建議重視一季度財報披露后的重要配置窗口，同時強調(diào)當(dāng)前是“內(nèi)需+外需”共振的戰(zhàn)略機遇窗口期，軍工板塊有望逐步進入內(nèi)外需雙循環(huán)的景氣周期。

軍工板塊短期熱度減退，不改長期投資邏輯，回調(diào)或迎布局機會。航空航天ETF（159227）緊密跟蹤國證航天指數(shù)，從行業(yè)分布看，國證航天申萬一級行業(yè)中軍工行業(yè)占比達99.2%，申萬二級行業(yè)中航空裝備、軍工電子、地面兵裝及航天裝備分別占比達：65.8%、16.8%、7.4%及7.2%，指數(shù)前三大行業(yè)集中度達90%