每經(jīng)記者｜黃海    每經(jīng)編輯｜董興生    

| 2024年11月22日 星期五 |

NO.1 舍得酒業(yè)：渠道庫存壓力正在逐步釋放

11月20日，舍得酒業(yè)舉行2024年第三季度業(yè)績說明會，公司管理層針對投資者關心的市場動銷、渠道庫存、國際化等問題進行了回復。公司管理層表示，2024年前三季度，白酒行業(yè)整體仍處于調整期，受經(jīng)濟環(huán)境的影響，次高端白酒商務需求不及預期，宴席需求增長不明顯。公司堅持長期主義，積極協(xié)助經(jīng)銷商全力提升動銷，通過主動“控量挺價”策略，促進經(jīng)銷商庫存水平處于合理范圍內(nèi)。11月以來，公司借助“雙11”以生肖酒拉動春節(jié)營銷，四季度動銷效果良好。

點評：2024年以來，中高端白酒需求不及預期，部分上市酒企的營收利潤出現(xiàn)下滑。此次業(yè)績說明會上，舍得酒業(yè)明確提出企業(yè)主動降速，介紹第四季度動銷舉措及效果，意在向投資者傳遞企業(yè)對未來發(fā)展的信心。

NO.2 東莞證券：白酒動銷平淡，積極關注旺季備貨

東莞證券在11月21日的研報中指出，中秋國慶雙節(jié)白酒動銷反饋平淡，整體動銷下滑10%—20%左右。分價格帶來看，一般在中秋期間，白酒以高端禮贈宴請為主，而大眾白酒需求會一直從中秋延續(xù)到國慶。因此，在今年國慶期間，部分100—300元價格帶的白酒產(chǎn)品表現(xiàn)要好于行業(yè)整體水平。相比之下，高端白酒需求相對穩(wěn)定；次高端白酒因為商務宴席仍然處于弱復蘇，表現(xiàn)相對疲軟。

點評：從雙節(jié)白酒“旺季不旺”的市場情況來看，白酒行業(yè)調整仍將繼續(xù)。結合目前的消費實際情況，預計2025年春節(jié)白酒仍面臨一定的壓力，多數(shù)上市酒企業(yè)績或將受到一定影響。

NO.3 水井坊2021年員工持股計劃存續(xù)期即將屆滿

11月21日，水井坊公告稱，公司2021年員工持股計劃的存續(xù)期將于2025年5月24日屆滿。據(jù)悉，2021年11月22日，水井坊收到中國證券登記結算有限責任公司出具的《過戶登記確認書》，公司回購專用證券賬戶中所持有的69.57萬股公司股票已于2021年11月19日以非交易過戶形式過戶至公司2021年員工持股計劃賬戶。目前，該賬戶內(nèi)持股數(shù)量合計69.57萬股，占公司目前總股本的0.14%。本員工持股計劃存續(xù)期屆滿前，公司員工持股計劃管理委員會將根據(jù)相關規(guī)定及市場情況擇機處置本員工持股計劃所持有的公司股票。

點評：員工持股計劃不僅能幫助企業(yè)留住核心人才，還能有效應對市場的不確定性。水井坊2021年員工持股計劃已持有股份僅占公司總股本的0.14%，相對較低。未來，水井坊是否能夠在計劃存續(xù)期屆滿前合理處置相關股票，或到期后對持股計劃進行延期，受到市場關注。