每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜賈運可    

繼上周大跌后，本周美元稍有反彈。市場避險情緒因包括新冠疫情反復等在內(nèi)的一些事件而階段性上升，這是美元反彈的最主要誘因，而來自美元經(jīng)濟基本面的支撐極小。美元短期反彈持續(xù)時間當取決于疫情進一步變化，由中線看美元基本面疲弱，未來有可能維持熊市格局，中線投資者不宜逆勢做多。本周余下時間不確定性因素已不多，最主要的是英歐之間的脫歐談判。

市場風險情緒提升

截至北京時間周四19時左右，美元指數(shù)暫報90.21點，本周迄今累計漲幅為0.32%。

本周最大風險事件是英國等地發(fā)生的傳播力更強的變異新冠病毒新聞，以及英國倫敦的“封城”等新聞。此外，英國脫歐進程及美國經(jīng)濟刺激計劃相關消息，也對風險情緒構成擾動。

至周四同上時段，已知的英國變種病毒已不只一種，另有些無法證實的其他國家或地區(qū)變種病毒的小道消息或謠言，市場情緒因此進一步趨向不安，為風險幣種提供了支撐，其中當然包括美元。

經(jīng)過數(shù)月的談判，美國國會本周通過了9000億美元的救助法案。然而美國總統(tǒng)特朗普本周二曾發(fā)出威脅，雖然沒直接說否決法案，但仍使投資者感到心中無底，這樣市場風險情緒進一步上升，對美元構成輕微利好。

特朗普表示，新的9000億美元救助計劃是不合適的“恥辱”，并敦促議員修改法案的內(nèi)容，特別是將直接救助資金從600美元增加到2000美元。

從字里行間看，特朗普其實也沒有說要否決這個法案，他僅是要求國會提交一份“合適的法案。”Raymond James分析師Ed Mills表示：“特朗普總統(tǒng)要求修訂救濟法案，將個人支付金額提高到2000美元，這大大增加了未來幾天的不確定性。”

此外，特朗普周三否決了兩黨共同通過的2021財年國防授權法案。分析人士指出，這加大了美國政府可能在新冠大流行期間面臨停擺的可能性，并會引發(fā)華盛頓新的動蕩與不安。

美元跌勢延后

美元指數(shù)今年以來已經(jīng)下跌了6%以上，屬于嚴重超跌。市場原先的普遍看法是明年全球經(jīng)濟將因疫苗研發(fā)成功而復蘇，投資者于是拋售美元并換入高風險幣種，最終使美元這幾周走勢較弱。

進入本周之后，英國新冠疫情的變數(shù)及美國刺激計劃變數(shù)使得上述看法暫時受阻，這種情況下美元自然就產(chǎn)生了一些反彈。

不過，縱然美元短線有所反彈，可疫情終歸會過去，故美元中長線走勢仍不容樂觀。

美國有美元霸權，所以市場在許多時候能忽略美國的財政及貿(mào)易赤字，比如當美元資產(chǎn)收益率較高時就是這樣，再比如全球地緣政治或其他因素不安時也是這樣。然而，就目前情況看，上述能支撐美元的因素均暫時消失了，所以美元中線走勢也許只能是下跌了。

在貨幣政策方面，美聯(lián)儲不止一次重申了寬松傾向。在財政政策方面，前美聯(lián)儲主席耶倫向來是鴿派。此外，美國當選總統(tǒng)拜登大概率會在上任伊始推出更多的刺激計劃，這有機會使美國預算赤字進一步擴大。

如果美元反彈后又轉為下跌，那么下一支撐位在88點左右，即兩年多前的低點。如果這一位置再失守，那技術面上將相當不樂觀，因其下一個明顯支撐位遠在80點。最近幾十年美元僅在2008年金融危機后有幾年去過80點下方。

也就是說，做多美元的風險可能還有10%左右，投資者即使仍因某些原因做多美元，也應細細考慮一下承受能力。

英國脫歐消息正面

英鎊本周反復極大，周一大幅低開，收盤假陽線，周二大跌，周三及周四又大漲。至周四同上時間，英鎊暫報1.3591美元，本周迄今暫漲0.43%。

影響英鎊的重磅因素有兩個，一是英國脫歐進程消息變來變?nèi)?，二是英國不利的疫情新聞層出不窮。

周一及周二英鎊走弱與英國出現(xiàn)變種新冠病毒相關。本周三有外媒報道稱，英國和歐盟似乎即將達成脫歐協(xié)議，這是英鎊其后大漲的主因。雖然也有媒體說協(xié)議并未達成，但市場仍將信將疑，英鎊仍走得較強。到了周四，另有些脫歐談判相關利好出來，所以英鎊進一步走強。

周四英國的《金融時報》報道稱，英國和歐盟已敲定脫歐后的關鍵性貿(mào)易協(xié)定，談判雙方周三徹夜工作，敲定最終法律文本。不過，另有些消息稱，協(xié)議可能晚幾天。

在正式消息明朗前，英鎊仍將震蕩，走勢頗有些不測。就操作而言，投資者目前宜順勢做多英鎊，原因是：如果協(xié)議宣布，持英鎊當然有利;如果協(xié)議未宣布，因年末是最終期限，故接下來幾天仍有相當大概率達成協(xié)議，至少也會是臨時協(xié)議，所以英鎊很難有單邊利空。