創(chuàng)業(yè)板上演過(guò)山車(chē)走勢(shì)

具體來(lái)說(shuō)，兩市受美股影響小幅高開(kāi)，隨后芯片、5G、半導(dǎo)體等近期大漲板塊集體走弱，龍頭吉大通信的跌停更是打壓了市場(chǎng)人氣，題材概念全線走弱，僅有海南、民航板塊稍顯活躍。

此后，創(chuàng)業(yè)板在創(chuàng)藍(lán)籌品種的帶動(dòng)下快速走強(qiáng)，券商板塊也快速拉升，一度帶動(dòng)滬指翻紅，盤(pán)面上看，業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期是半導(dǎo)體、5G部分強(qiáng)勢(shì)品種集體大跌的主要原因，而業(yè)績(jī)尚可的醫(yī)藥板塊則普遍拉升，市場(chǎng)分化較為明顯，臨近午間收盤(pán)，指數(shù)再度回落。

午后，指數(shù)再度探底回升，在保險(xiǎn)板塊的帶動(dòng)下，滬指強(qiáng)勢(shì)翻紅，題材概念方面，足球、傳媒板塊脫穎而出，市場(chǎng)氛圍稍顯轉(zhuǎn)暖，個(gè)股總體漲多跌少，但炸板率依然高企，臨近尾盤(pán)，指數(shù)弱勢(shì)震蕩。

板塊概念方面，疫苗、創(chuàng)新藥板塊領(lǐng)漲，國(guó)產(chǎn)芯片、腦科學(xué)板塊領(lǐng)跌。

創(chuàng)新藥板塊逆勢(shì)走強(qiáng)

今日市場(chǎng)有所反復(fù)，題材概念均有輪動(dòng)，但持續(xù)性不佳，僅創(chuàng)新藥板塊較為突出，其中，白云山強(qiáng)勢(shì)封板，通化東寶大漲9%，博騰股份、新開(kāi)源漲6%，康恩貝漲5%，科倫藥業(yè)、恩華藥業(yè)、常山藥業(yè)紛紛跟漲。

消息面上，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于降低藥品進(jìn)口關(guān)稅的公告》，自2018年5月1日起，以暫定稅率方式將包括抗癌藥在內(nèi)的所有普通藥品、具有抗癌作用的生物堿類(lèi)藥品及有實(shí)際進(jìn)口的中成藥進(jìn)口關(guān)稅降為零。此次調(diào)整將取消28項(xiàng)藥品的進(jìn)口關(guān)稅，以滿(mǎn)足患者對(duì)進(jìn)口藥品的需求，進(jìn)一步健全藥品供給保障。

天風(fēng)證券認(rèn)為，政府在抗癌藥領(lǐng)域降低生產(chǎn)和進(jìn)口環(huán)節(jié)的稅負(fù)，通過(guò)政府集中采購(gòu)，將部分抗癌創(chuàng)新藥納入醫(yī)保目錄，有助于降低患者的負(fù)擔(dān)；同時(shí)通過(guò)加快創(chuàng)新藥進(jìn)口等措施，為患者提供更多的用藥選擇。此外，中共中央政治局4月23日召開(kāi)會(huì)議，提到今年首先要全力打好“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”，把加快調(diào)整結(jié)構(gòu)與持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需結(jié)合起來(lái)。在當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦，世界政治形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜的情況下，持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。傳統(tǒng)擴(kuò)大內(nèi)需的方式是刺激房地產(chǎn)和基建平臺(tái)，包括刺激需求端的居民消費(fèi)貸，在當(dāng)前房地產(chǎn)調(diào)控嚴(yán)格的情況下，居民消費(fèi)將持續(xù)被重視，消費(fèi)升級(jí)有望迎來(lái)新一輪行情。

金融去杠桿是制約行情的核心因素

機(jī)構(gòu)表示，近期業(yè)績(jī)集中公布期間，部分藍(lán)籌、白馬股業(yè)績(jī)不及預(yù)期導(dǎo)致股價(jià)下跌，進(jìn)而傳導(dǎo)至板塊影響指數(shù)走弱。但目前的大盤(pán)估值相對(duì)較低，短期的波動(dòng)不足以撼動(dòng)基本面的支撐，預(yù)計(jì)大盤(pán)短期還將與區(qū)間震蕩，而一旦有資金介入，也將隨時(shí)反彈。至于創(chuàng)業(yè)板，依舊看好其反彈趨勢(shì)，年線附近支撐下，隨時(shí)有再次啟動(dòng)的大概率。所以，節(jié)后建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)業(yè)板，尤其是七大新興行業(yè)。此外，可潛伏和跟蹤具有業(yè)績(jī)和估值優(yōu)勢(shì)的藍(lán)籌股。

另有機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，金融去杠桿是制約行情向上表現(xiàn)空間的核心因素。而短期資金流格局與實(shí)際市場(chǎng)的表現(xiàn)情況來(lái)看，似乎更多只是基于情緒面拋壓導(dǎo)致行情的調(diào)整。因此，從行為技術(shù)心理分析的角度來(lái)看，這種下跌或者更多只是以抵抗式整理形式表現(xiàn)為主。而中期行情能否轉(zhuǎn)向較強(qiáng)反彈，則仍然需要關(guān)注金融去杠桿對(duì)宏觀流動(dòng)性的制約程度。整體上來(lái)看，估值底已經(jīng)出現(xiàn)，政策轉(zhuǎn)向均衡也是大概率事件，這意味著中線行情下跌空間有限。而短期的情況來(lái)看，情緒面仍受金融去杠桿、外貿(mào)沖擊等因素的擾動(dòng)，情緒拋壓仍將會(huì)對(duì)短期行情構(gòu)成制約。