滬指雞年首個(gè)交易日終結(jié)“五連陽(yáng)”跌近1%，成交量創(chuàng)1年來(lái)新低，軍工、黃金板塊漲幅居前。 早盤(pán)兩市低開(kāi)低走，震蕩下行，午盤(pán)后小幅回升，但總體做多動(dòng)能不足。前期的高位強(qiáng)勢(shì)股紛紛補(bǔ)跌，盤(pán)面上缺乏主流熱點(diǎn)板塊，午后次新股表現(xiàn)最為亮眼，次新股的走強(qiáng)帶領(lǐng)大盤(pán)扭轉(zhuǎn)上午頹勢(shì)開(kāi)始震蕩反彈，而后農(nóng)機(jī)、電力、軟件板塊接力，但都缺乏跟風(fēng)效應(yīng)。受明天系實(shí)際控制人肖建華接受調(diào)查的傳言影響，今日明天系持股概念開(kāi)盤(pán)大跌，其中ST明科，西水股份，華資實(shí)業(yè)跌停。國(guó)債逆回購(gòu)利率午盤(pán)后繼續(xù)上行，204001盤(pán)中最高達(dá)11.73%。 熱點(diǎn)板塊 受南北船合并的消息刺激，早盤(pán)國(guó)防軍工板塊走強(qiáng)，寶鼎科技，軸研科技，紅相電力漲停，寶色股份漲逾8%，西儀股份，東土科技，鋼構(gòu)工程漲逾7%，晨曦航空漲逾6%，中國(guó)船舶漲逾4%。 受益于春節(jié)期間黃金白銀等貴金屬需求增加，價(jià)格上漲。今日早盤(pán)黃金板塊走強(qiáng)，金一文化漲停，銀泰資源漲逾6%，金貴銀業(yè)，冠福股份漲逾3%，西部黃金，山東地礦，老鳳祥漲逾2%。 一號(hào)文件即將發(fā)布，農(nóng)機(jī)板塊今日較為活躍。軸研科技漲停，一拖股份漲逾3%，吉峰農(nóng)機(jī)，新研股份漲逾1%。 跌幅榜上，銀行，煤炭開(kāi)采，石油礦業(yè)開(kāi)采，保險(xiǎn)跌幅居前。 消息面上 1、2月3日發(fā)布的財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，2017年1月錄得51.0，顯示制造業(yè)運(yùn)行進(jìn)一步向好，但與2016年12月創(chuàng)下的47個(gè)月最高紀(jì)錄相比，回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。2、中國(guó)央行1月開(kāi)展常備借貸便利(SLF)操作共876.75億元人民幣。3、央行通知：自2月3日起，不符合宏觀審慎要求的地方法人金融機(jī)構(gòu)，發(fā)放的常備借貸便利利率再加100個(gè)基點(diǎn)，即隔夜、7天、1個(gè)月的利率分別為4.1%、4.35%、4.7%。機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 招商證券徐寒飛評(píng)央行今天上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)操作利率：“這是央行貨幣政策全面逆轉(zhuǎn)的信號(hào)，意味著2014年以來(lái)的貨幣寬松結(jié)束了。年前大家只是猜測(cè)，央行會(huì)不會(huì)只調(diào)長(zhǎng)端利率不調(diào)短端，現(xiàn)在看來(lái)是長(zhǎng)端短端一起調(diào)了。” 民生證券評(píng)逆回購(gòu)和slf利率上調(diào)，表示： ①繼6個(gè)月和1年MLF利率提升后，逆回購(gòu)利率全面提升，在地產(chǎn)價(jià)格泡沫、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、天量信貸和同業(yè)規(guī)模大幅擴(kuò)張的背景下，此次利率上調(diào)反映央行通過(guò)緊貨幣抑制金融杠桿政策意圖進(jìn)一步強(qiáng)化。 ②此次央行允許不符合MPA考核的機(jī)構(gòu)申請(qǐng)SLF，但有額外的100BP的懲罰，節(jié)后大量流動(dòng)性集中到期，slf作為解決金融機(jī)構(gòu)應(yīng)急政策工具可能會(huì)被觸發(fā)，SLF擴(kuò)容至不符合MPA考核的機(jī)構(gòu)，反映去杠桿過(guò)程中的仍需防范金融風(fēng)險(xiǎn)，不希望流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)榱鲃?dòng)性危機(jī)，但額外的100BP的懲罰則反映出央行對(duì)抑制金融機(jī)構(gòu)沖規(guī)模的訴求提供激勵(lì)相容的正向約束，抑制資金空轉(zhuǎn)。 ③往后看，金融去杠桿仍在路上。一季度經(jīng)濟(jì)處于補(bǔ)庫(kù)存周期，暫時(shí)無(wú)憂，但越往后不確定性越大，上半年尤其是一季度是央行金融去杠桿政策實(shí)施的最佳窗口，未來(lái)不排除去杠桿進(jìn)一步加碼。 ④在投資策略選擇上，建議繼續(xù)縮短周期，慎言抄底，后續(xù)需關(guān)注節(jié)后資金大量到期、季末的MPA考核與理財(cái)新規(guī)的落地。 節(jié)后第一個(gè)交易日綠盤(pán)報(bào)收，臨近周末，且主流熱點(diǎn)稀缺，市場(chǎng)資金無(wú)心戀戰(zhàn)。去年下半年IPO提速，再融資規(guī)模大幅提升，保險(xiǎn)資金抽離二級(jí)市場(chǎng)等多方面因素促使市場(chǎng)承接力度減弱，缺乏賺錢(qián)效應(yīng)，市場(chǎng)缺乏增量資金入場(chǎng)，致使指數(shù)上行壓力較大。央行相繼出臺(tái)加息的政策致使市場(chǎng)資金進(jìn)一步緊缺，貨幣政策收緊，去金融杠桿，市場(chǎng)短期而言較難有大的機(jī)會(huì)。節(jié)前最后一周，市場(chǎng)成交量大幅降低，資金抽離股市過(guò)節(jié)。節(jié)后，成交量繼續(xù)低迷，過(guò)節(jié)資金尚未回流入二級(jí)市場(chǎng)中。穩(wěn)健的投資者可耐心等待過(guò)節(jié)資金回流，盤(pán)面上賺錢(qián)效應(yīng)復(fù)蘇后再入市交易。 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 廣州萬(wàn)隆認(rèn)為，此時(shí)投資者亦不宜過(guò)分悲觀。第一，從資金面的角度看，一季度是傳統(tǒng)的信貸高峰，數(shù)據(jù)顯示，1月商業(yè)銀行信貸再創(chuàng)新高，部分媒體報(bào)道超過(guò)3萬(wàn)億，商業(yè)銀行放貸相對(duì)節(jié)前會(huì)更為寬松，春節(jié)后流動(dòng)性都會(huì)出現(xiàn)明顯緩解；第二，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，全國(guó)兩會(huì)即將召開(kāi)，市場(chǎng)普遍對(duì)于兩會(huì)有正面預(yù)期，也能夠有效提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。因此，短期大盤(pán)企穩(wěn)震蕩向上可能性提升，上漲空間可能不大，但是激進(jìn)資金勢(shì)必帶來(lái)差異化機(jī)會(huì)。 源達(dá)投顧認(rèn)為，不利消息的集中爆發(fā)，導(dǎo)致今日兩市各大指數(shù)集體下行，并且今日交易后又是連續(xù)兩天的休市，很多資金并沒(méi)有準(zhǔn)備在今日入場(chǎng)，空方占據(jù)上風(fēng)，但是隨著中午臨近收盤(pán)，滬指再次站上3140點(diǎn)，說(shuō)明此處的支撐不變，3140點(diǎn)仍將是后期指數(shù)上漲的強(qiáng)勢(shì)支撐。操作上，目前趨勢(shì)仍不明朗，建議多看少動(dòng)，耐心等待入場(chǎng)時(shí)機(jī)。 巨豐投顧認(rèn)為，新年數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，有利于股市的回暖；技術(shù)上，節(jié)前反復(fù)強(qiáng)調(diào)的縮量反彈不是太靠譜，尤其是弱市下的五連陽(yáng)，在節(jié)后展開(kāi)回撤的可能性較大。早盤(pán)看，指數(shù)縮量回調(diào)，盤(pán)中刺穿5日均線，下探空間猶存，但幅度有限?？傮w上，節(jié)日期間，外圍市場(chǎng)的走弱是影響股指表現(xiàn)的主要云因，尤其是特朗普上臺(tái)之后的一系列“風(fēng)暴”，在影響全球經(jīng)濟(jì)的同時(shí)對(duì)市場(chǎng)也有這千絲萬(wàn)縷的牽連。因此，繼續(xù)關(guān)注特朗普新政以及給全球經(jīng)濟(jì)的影響，并積極關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的變化是本年度主要看點(diǎn)之一。而具體到A股上，排除其他干擾，目前經(jīng)濟(jì)支撐明顯，增量資金介入在即，市場(chǎng)階段性上漲行情基礎(chǔ)依舊，若有探底將是較好的低吸良機(jī)，建議積極把握。