每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 王辛夷    

每經(jīng)記者 王辛夷

今年3月初，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪發(fā)布報(bào)告，維持中國主權(quán)信用評級“Aa3”,但將評級展望從穩(wěn)定調(diào)至負(fù)面。

3月30日，財(cái)政部出面對此進(jìn)行了回應(yīng)：“（這）只是在當(dāng)前異常復(fù)雜的世界經(jīng)濟(jì)形勢下，對中國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的問題表示一定的擔(dān)憂。”

但這位接受采訪的財(cái)政部金融司主要負(fù)責(zé)人同時(shí)強(qiáng)調(diào)，這些問題實(shí)際上并不構(gòu)成下調(diào)評級展望的充分理由，說明評級公司對我國的情況還需要進(jìn)一步全面了解，消除“信息不對稱”。

穆迪在后續(xù)報(bào)告中提出，中國可能會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、推進(jìn)改革、市場穩(wěn)定的政策“三難困境”局面。

對于困難，中國政府并沒有否認(rèn)。今年全國兩會(huì)上，李克強(qiáng)總理表示，今年我國發(fā)展面臨的困難更多更大、挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，“困難和挑戰(zhàn)并不可怕。我們要做打硬仗的充分準(zhǔn)備。”

上述負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，我們有理由相信，隨著改革開放向縱深邁進(jìn)，新的發(fā)展動(dòng)能加快培育，持續(xù)增長動(dòng)力不斷增強(qiáng)，我國經(jīng)濟(jì)將保持長期平穩(wěn)健康發(fā)展態(tài)勢，為主權(quán)信用評級的穩(wěn)定奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 

“三難”可以相輔相成相互促進(jìn)

穆迪在報(bào)告中分析，中國可能會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、推進(jìn)改革、市場穩(wěn)定的政策“三難困境”局面。

長江商學(xué)院教授李偉對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，改革在短期內(nèi)可能帶來緊縮，尤其是在經(jīng)濟(jì)增長相對放緩的時(shí)候進(jìn)行改革，必須要有魄力，有毅力。

而在財(cái)政部金融司負(fù)責(zé)人看來，只要把握好任務(wù)的輕重緩急，權(quán)衡好短期和長期增長、局部和整體利益，調(diào)整好政策和措施的時(shí)機(jī)、節(jié)奏和力度，三者并不是互斥的，反而可以相輔相成、相互促進(jìn)。

這位負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)增長的視角看，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長可以為推進(jìn)改革和市場穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。從推進(jìn)改革的視角看，推進(jìn)改革可以為經(jīng)濟(jì)增長催生持續(xù)動(dòng)力，有利于保障市場長期穩(wěn)定運(yùn)行。

政府工作報(bào)告明確，今年的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)為6.5%到7%。上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，這樣的經(jīng)濟(jì)增長速度是符合我國國情實(shí)際的，屬于能夠兼顧穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的合理區(qū)間，且具有宏觀調(diào)控創(chuàng)新手段和政策儲(chǔ)備支撐，并不以推遲改革為前提。

去年下半年，中國資本市場出現(xiàn)了一些波動(dòng)，也引起了外界的廣泛關(guān)注。上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，面對金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，采取必要措施進(jìn)行防范，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線，是為推進(jìn)改革和經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，并不需要也不意味著推遲改革。

資本形成率高由經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段決定

全球金融危機(jī)爆發(fā)后，國際經(jīng)濟(jì)增速放緩，外需不振，投資成了拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的主力軍，投資占GDP的比例明顯高于發(fā)達(dá)國家水平。

當(dāng)前我國處在“前期刺激政策消化期”，李克強(qiáng)曾多次表示，不會(huì)再通過“強(qiáng)刺激”、“大水漫灌”的投資來擴(kuò)大內(nèi)需。

上述負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，在長期內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不能完全依賴投資，這是共識(shí)。但他強(qiáng)調(diào)，我國資本形成率在40%以上，比發(fā)達(dá)國家相對較高，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段決定的，仍需要保持一定規(guī)模的投資，這是現(xiàn)狀。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2013年到2015年，我國資本形成率分別為46.5%、45.9%和43.8%，呈現(xiàn)下降走勢。

伴隨著資本形成率一同下降的，是固定資產(chǎn)投資增速。從2013年到2015年，我國固定資產(chǎn)投資增速從19.6%下降到了10%，而在2013年以前的10年里，這一數(shù)據(jù)始終高于20%。

投資增速下降對于中國經(jīng)濟(jì)增長的影響顯而易見，但投資并非僅僅是一個(gè)數(shù)字。國家發(fā)改委秘書長李樸民對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，關(guān)注投資，要關(guān)注投資的結(jié)構(gòu)、方向和效益。

今年的政府工作報(bào)告中也特別強(qiáng)調(diào)，要發(fā)揮有效投資對穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用。

中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，有效投資的意思，是不為增加投資總量而進(jìn)行簡單的投放。有效投資必須要和“三去一降一補(bǔ)”相匹配，與結(jié)構(gòu)調(diào)整相匹配，與未來構(gòu)建新的增長動(dòng)力相匹配。

事實(shí)上，在強(qiáng)調(diào)有效投資的同時(shí)，消費(fèi)已經(jīng)成長為經(jīng)濟(jì)增長的主要力量。2015年，我國消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率已達(dá)到66.4%，較上年提高了約16個(gè)百分點(diǎn)。