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每經(jīng)記者 胡健

7月15日，國家統(tǒng)計局公布了上半年我國經(jīng)濟運行情況，二季度我國GDP增速同比為7%，增速與一季度持平。

多位分析人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，下半年經(jīng)濟運行將緩中趨穩(wěn)，增長質量持續(xù)提升。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，隨著積極因素的逐漸積累，財政政策和貨幣政策仍有調控空間，預計2015年經(jīng)濟增速前低后穩(wěn)，二、三、四季度GDP同比增速分別為7%、7.1%和7.2%，全年GDP增速在7.1%左右。

多項指標企穩(wěn)向好

多項指標已經(jīng)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢，前6月我國固定資產投資增速為11.4%，其中，基礎設施投資（不含電力）40601億元，同比增長19.1%，增速比1~5月份提高1個百分點。

2015年1~6月份，全國房地產開發(fā)投資43955億元，同比名義增長4.6%，增速比1~5月份回落0.5個百分點。其中，住宅投資29506億元，增長2.8%，住宅投資占房地產開發(fā)投資的比重為67.1%。

值得一提的是，今年6月份，社會消費品零售總額24280億元，同比名義增長10.6%，比上月數(shù)據(jù)大幅增長0.5個百分點，錄得今年次高增幅。

此外，與GDP增速關系最為密切的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)，也呈現(xiàn)企穩(wěn)向好態(tài)勢。6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.8%，增速比5月份高0.7個百分點；環(huán)比增長0.64%。1~6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%。

實體經(jīng)濟中，地產權重較大，上半年，在“3？30”政策、降息等多重寬松政策的疊加作用下，房地產市場成交回暖的基調確立。商品房銷售額34259億元，同比增長10.0%；銷售面積同比增長3.9%，“3？30”以后單月成交向上拉升的幅度更為明顯。

連平分析說，回暖節(jié)奏較快的第一梯隊城市補庫存需求增加，預計開發(fā)商將于三季度啟動在這些城市的拿地行情，這也有利于在一定程度上緩解后續(xù)投資的頹勢。

連平表示，按照銷售復蘇對前端開發(fā)環(huán)節(jié)的帶動節(jié)奏，下半年房地產投資增速有望企穩(wěn)，該時點較可能出現(xiàn)在四季度。樂觀預計全年房地產投資維持7%左右的低位增長，實際情況還有待觀察。

華夏新供給經(jīng)濟學研究院院長賈康告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，經(jīng)濟探底企穩(wěn)的支撐力正在加強，如果能通過宏觀調控政策有效引導和深化體制改革，有望在今年四季度或稍晚實現(xiàn)經(jīng)濟總體企穩(wěn)回升。

政策調整仍有空間

盡管經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)明顯企穩(wěn)態(tài)勢，但一位接近決策層的人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，經(jīng)濟企穩(wěn)向好的基礎還不牢固，還需要繼續(xù)加大政策支持的力度，雖然指標上有些積極變化，但是內外環(huán)境還是比較復雜，相關指標的走勢能否形成穩(wěn)定回升的態(tài)勢仍需要觀察。

上半年以來，國家已通過財政政策和貨幣政策向松調整，以助力實體經(jīng)濟企穩(wěn)回升，目前來看，這些政策效果已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。

連平說，信貸還會必不可少地發(fā)揮重要作用，下半年銀行信貸供給將平穩(wěn)增長，市場融資成本進一步下行，全年新增信貸規(guī)模將在10.5萬億元左右，同比增速約13%。

前述接近決策層不愿具名的人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，政策還應加大力度，財政政策還是有空間的，地方財政困難加大，企業(yè)效益下滑后稅收受到影響，房地產調整使得房地產相關收入面臨壓力。

為解決這一問題，該人士建議應加大發(fā)債力度，無論是從債務占GDP比重，還是債務本身負擔率的角度來看，財政政策還是有空間的。

“財政部開始通過債務置換，置換前期到期債務，這只能解決期限錯配問題，對增強地方政府投資能力力度并不大，建議加大發(fā)債。”這位人士說道。

連平說，下半年外匯占款情況略好、資本流出壓力緩解、總體流動性較為充裕、加上存貸比監(jiān)管調整的效應發(fā)揮，準備金率不會大幅下調，可能會有1~2次、每次0.5個百分點的調低。PSL、定向降準、定向再貸款等措施將會繼續(xù)實施，以進一步加強有針對性的調節(jié)。

賈康還表示，積極強化有效投資，結合現(xiàn)階段穩(wěn)增長、調結構、護生態(tài)、惠民生、防風險的重點，以及“京津冀一體化”、“一帶一路”、“長江經(jīng)濟帶”等區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，選擇性地加大相關基礎設施、公共工程、經(jīng)濟增長點和配套園區(qū)等投資。

著眼中長期，賈康給出的短期政策建議包括：推進資源、能源產品的價格形成機制改革、壟斷行業(yè)和國有企業(yè)改革，切實推進農村產權制度改革等。