盡管如此，但這絲毫不妨礙大股東英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽對(duì)中國(guó)在內(nèi)的亞洲保險(xiǎn)市場(chǎng)的重視程度

    光陰荏苒。到今年年底成立于2003年的恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽將迎來(lái)其十周歲生日。

    回望標(biāo)準(zhǔn)人壽與天津泰達(dá)牽手的這近十年光陰，中外方股東擁有平等話語(yǔ)權(quán)讓這家公司經(jīng)營(yíng)策略時(shí)常搖擺，只見(jiàn)一輪輪增資未見(jiàn)盈利曙光，或許正是基于此，兩股東甚至在中途還誕生過(guò)各自出逃的想法。“歲歲年年虧相似，年年歲歲道不同”似乎可以很好概括這個(gè)中英混血兒在過(guò)去十年的成長(zhǎng)之路。

    事實(shí)上，自2011年5月起親自擔(dān)任恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的董事長(zhǎng)的英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽董事長(zhǎng)杰拉爾德·格林斯通，在恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽任董事長(zhǎng)職務(wù)已有兩年之余。兩年的時(shí)間，并未過(guò)多地改變恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽。不過(guò)，這位對(duì)中國(guó)市場(chǎng)有了更深刻認(rèn)識(shí)的老人曾對(duì)媒體表示，今后其還將與泰達(dá)不斷拓展合作業(yè)務(wù)，他會(huì)如何在恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽身上演繹神話還值得關(guān)注。

    股東兩次變臉 中行參股虛晃一槍？

    保險(xiǎn)業(yè)，10年來(lái)股東一直堅(jiān)守未盈利的合資壽險(xiǎn)公司并不多，而恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽”）恰巧就是這為數(shù)不多中的一家。不過(guò)，不要以為恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的股東10年來(lái)沒(méi)有發(fā)生過(guò)變動(dòng)；相反，除了最初的發(fā)起股東先后在2006年、2008年有所變化外，其甚至還幾乎在2009年要經(jīng)歷股東大洗牌，只不過(guò)因某些原因，這次股東變臉沒(méi)有最終落實(shí)。

    恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽最初由天津泰達(dá)投資控股有限公司和Standard Life Assurance Company（標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)公司）各出資50%組建。

    而在2006年上市后，作為英方股東的Standard Life Assurance Company（標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)公司）就將所持有的恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了Standard Life plc（標(biāo)準(zhǔn)人壽上市公司，以下簡(jiǎn)稱“英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽”）。

    而在2008年12月31日，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽原股東天津泰達(dá)投資控股有限公司將其持有的所有股份轉(zhuǎn)讓給了天津泰達(dá)國(guó)際控股（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津泰達(dá)國(guó)際控股”）。

    由此，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的兩大股東已變更為英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽和天津泰達(dá)國(guó)際控股。至此，2009年成立已5年有余的恒安標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)仍不見(jiàn)起色。

    2009年9月，中國(guó)銀行將通過(guò)中銀保險(xiǎn)，收購(gòu)英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽所持25%的恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽股權(quán)，其余股權(quán)將向天津泰達(dá)國(guó)際控股購(gòu)買(mǎi)，最終收購(gòu)?fù)瓿珊?，中銀保險(xiǎn)將持有恒安標(biāo)準(zhǔn)股權(quán)接近50%。

    由于中銀保險(xiǎn)是中國(guó)銀行的全資附屬子公司，這一交易被認(rèn)為是中國(guó)銀行參股壽險(xiǎn)公司的重要一步。

    不過(guò)，看似順利的收購(gòu)事宜很快宣告破裂，給市場(chǎng)留下了一個(gè)驚嘆號(hào)。英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽稱談判破裂的原因在于各方?jīng)]有可能達(dá)成一致，而中國(guó)銀行也正式表態(tài)稱，多輪協(xié)商終因各方商業(yè)訴求存在較大差異，未能達(dá)成共識(shí)。

    至此，經(jīng)歷了一年多的談判后，中國(guó)銀行參股恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的事宜最終沒(méi)有達(dá)成，中行參股終成虛晃一槍。時(shí)至今日英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽與天津泰達(dá)國(guó)際控股雙方對(duì)恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽各自持股50%。

    股東連續(xù)5年注資  共增資14.55億元

    保監(jiān)會(huì)最新公布的批復(fù)資料顯示，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽于今年3月份進(jìn)行了增資，其注冊(cè)資本增至27.57億元。這已經(jīng)是恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽自2009年以來(lái)連續(xù)第五年增資，資本金相較成立之初增長(zhǎng)了14.55億元。

    恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽成立時(shí)的注冊(cè)資本為13.02億元，這個(gè)注冊(cè)資本金額一直維持到2009年。

    2009年經(jīng)董事會(huì)決議后，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽獲得股東注資2億元，此次增資結(jié)束后，至2009年年底，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的償付能力充足率為209%。

    隨后的2010年，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽再獲增資1.5億元，注冊(cè)資本增至16.52億元。恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的償付能力充足率僅為116%。

    迫于償付能力的壓力，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽于2011年再度增資，當(dāng)年，該公司共進(jìn)行了三輪增資過(guò)程，注冊(cè)資本由16.52億元先后增至17. 12億元、17.87億元、20.62億元；其2011年的增資額共為4.1億元。2011年年底，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的償付能力充足率升至185%。

    2012年，該公司并未暫停增資步伐，股東這一年共增資3.2億元。由此，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的注冊(cè)資本增至23.82億元，股東雙方依舊各占50%。2012年年底，該公司的償付能力充足率進(jìn)一步提高至211%。

    四年虧損8.34億元  市場(chǎng)份額不升反降

    除了償付能力的壓力，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽連續(xù)增資的背后更是其連續(xù)的虧損。有數(shù)據(jù)可查的2009年以來(lái)，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽這四年的凈虧損額累計(jì)已經(jīng)達(dá)到8.34億元。

    恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽公布的年報(bào)顯示，在2009-2012年的這四年，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的凈利均為虧損，各年的凈虧損額分別為3.09億元、1.64億元、2.05億元、1.56億元。四年的累計(jì)虧損額已達(dá)到8.34億元，意味著雙方股東也將分別承擔(dān)4.17億元的虧損金額。

    而除了利潤(rùn)這個(gè)現(xiàn)實(shí)的考核標(biāo)準(zhǔn)外，即便在業(yè)內(nèi)普遍被關(guān)注的市場(chǎng)規(guī)模，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽在這幾年也陷入了停滯。

    記者對(duì)保監(jiān)會(huì)公布的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，數(shù)據(jù)結(jié)果顯示，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽2012年年底的市場(chǎng)份額為0.15%，雖然相較2011年年底的0.11%與2010年年底的0.10%有所增加，但相比2009年年底的0.18%，其市場(chǎng)份額反倒下降了0.03個(gè)百分點(diǎn)。

    而在市場(chǎng)份額下降的這個(gè)時(shí)期內(nèi)，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的保費(fèi)收入規(guī)模也起起伏伏，整體上看幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)。2009年，該公司的保費(fèi)規(guī)模就達(dá)到14.5億元；2010年這一數(shù)據(jù)提升3.9%，達(dá)到15.1億元；2011年，保費(fèi)規(guī)模驟降32.0%，僅10.3億元；2012年，略回升至14.7億元?？梢?jiàn)，與三年前的2009年相比，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽2012年的保費(fèi)收入僅增加了0.2億元。

    截至目前，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽業(yè)務(wù)覆蓋天津、青島等多個(gè)省市，共有10家分公司。因多年虧損，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為將來(lái)恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽在機(jī)構(gòu)鋪設(shè)上很難得到監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，這將使其市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升受限。

    這幾年的搖擺

    銀保渠道占比起伏

    虧損額未能擺脫以億元為單位的命運(yùn)、份額不升反降，多少與恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的經(jīng)營(yíng)思路有關(guān)。而無(wú)論是從產(chǎn)品還是從渠道看，業(yè)界均不難發(fā)現(xiàn)恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽這幾年的策略搖擺痕跡。

    從產(chǎn)品來(lái)看，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽各年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入中躉繳保費(fèi)收入、期繳業(yè)務(wù)首年保費(fèi)收入、期繳業(yè)務(wù)續(xù)年保費(fèi)收入占比均經(jīng)歷了自2009年以來(lái)的起落。

    以躉繳保費(fèi)收入在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入中的占比為例。記者對(duì)年報(bào)數(shù)據(jù)所做的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2009年，該公司的躉繳保費(fèi)收入占比為38.52%，2010年這一比例降至21.20%，2011年占比又回升至大體與2009年持平的36.58%，到了2012年，這一占比則大幅升至53.36%。

    而渠道的布局情況更能明晰地反映恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽策略的轉(zhuǎn)換。

    該公司的渠道主要銀郵代理、員工直銷、個(gè)人代理、中介（又分為專業(yè)代理、經(jīng)紀(jì)代理、兼業(yè)代理），如銀郵代理渠道對(duì)其保費(fèi)的貢獻(xiàn)程度經(jīng)歷了從2009年的三成（33.65%）到2010年的兩成（18.12%），再到2011年的四成（39.62%）以及2012年的逾五成（56.66%）。

    再如，中介渠道中的專業(yè)代理對(duì)保費(fèi)的貢獻(xiàn)程度，2009-2012年分別為24.12%、35.38%、24.22%、9.74%，經(jīng)歷了呈現(xiàn)明顯波動(dòng)過(guò)程。

    不過(guò)，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的個(gè)人代理渠道保費(fèi)占比一直在三成附近，2009-2012年分別為30.25%、36.22%、31.81%、28.86%。

    曾經(jīng)的世界500強(qiáng)

    難棄亞洲市場(chǎng)

    最新出爐的2013年財(cái)富世界500強(qiáng)排行榜上，雖然并沒(méi)有英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽出現(xiàn)，但這家成立近200年的保險(xiǎn)“百年老店”絕不是能被保險(xiǎn)業(yè)忽視的一個(gè)主體。

    事實(shí)上，在2011年的財(cái)富500強(qiáng)中英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽還以“營(yíng)業(yè)收入28877.7百萬(wàn)美元、凈利潤(rùn)667.3百萬(wàn)美元”的成績(jī)，名列過(guò)第330位；而2010年，英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽位居全球財(cái)富500強(qiáng)第288位。

    盡管參股的恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽經(jīng)營(yíng)狀況不盡如意，但這絲毫不妨礙英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽對(duì)中國(guó)在內(nèi)的亞洲業(yè)務(wù)的重視程度，這對(duì)于恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽來(lái)講，不能說(shuō)是一個(gè)壞消息。

    今年3月份，英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽行政總裁（亞洲及新興市場(chǎng)）安達(dá)智表示，“我很高興看到今年在亞洲及新興市場(chǎng)的業(yè)務(wù)發(fā)展，我們?cè)O(shè)立了新加坡和迪拜的支部，而其余部分地區(qū)的業(yè)務(wù)如香港、中國(guó)及印度仍繼續(xù)增長(zhǎng)及表現(xiàn)出穩(wěn)健成績(jī)。兩個(gè)新的支部的定位對(duì)我們十分有利，相信會(huì)繼續(xù)協(xié)助和發(fā)展我們的國(guó)際性領(lǐng)域。”

    事實(shí)上，自2011年5月起親自擔(dān)任恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽的董事長(zhǎng)的英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽董事長(zhǎng)杰拉爾德·格林斯通，在恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽任董事長(zhǎng)職務(wù)已有兩年之余。兩年的時(shí)間，并未過(guò)多地改變恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽。不過(guò)，這位對(duì)中國(guó)市場(chǎng)有了更深刻認(rèn)識(shí)的老人曾對(duì)媒體表示，今后其還將與泰達(dá)不斷拓展合作業(yè)務(wù)，他會(huì)如何在恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽身上演繹神話還值得關(guān)注?！霰緢?bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉敬元

    恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽2009年-2012年業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)一覽表

    數(shù)據(jù)單位：元

    保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入 2012 占比 2011 占比 2010 占比 2009 占比

    躉繳保費(fèi)收入 783,578,740 53.36% 375,559,575 36.58% 144,235,698 21.20% 198,487,813 38.52%

    期繳業(yè)務(wù)首年 178,834,105 12.18% 204,928,312 19.96% 259,111,368 38.09% 206,357,079 40.05%

    保費(fèi)收入

    期繳業(yè)務(wù)續(xù)年 506,165,921 34.47% 446,306,956 43.47% 276,959,669 40.71% 110,423,003 21.43%

    保費(fèi)收入

    合計(jì) 1,468,578,766 　 1,026,794,843 　 680,306,735 　 515,267,895

    保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入 2012 占比 2011 占比 2010 占比 2009 占比

    長(zhǎng)期險(xiǎn) 1,348,224,892 91.80% 908,422,245 88.47% 554,297,959 81.48% 430,845,147 83.62%

    短期險(xiǎn) 120,353,874 8.20% 118,372,598 11.53% 126,008,776 18.52% 84,422,748 16.38%

    合計(jì) 1,468,578,766 　 1,026,794,843 　 680,306,735 　 515,267,895

    保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入 2012 占比 2011 占比 2010 占比 2009 占比

    銀行郵政代理 832,157,131 56.66% 406,770,070 39.62% 123,276,956 18.12% 173,384,324 33.65%

    員工直銷 42,301,392 2.88% 34,041,766 3.32% 43,488,910 6.39% 37,422,982 7.26%

    個(gè)人代理 423,889,865 28.86% 326,659,859 31.81% 246,376,692 36.22% 155,882,282 30.25%

    中介-專業(yè)代理 143,010,696 9.74% 248,663,767 24.22% 240,703,153 35.38% 124,258,840 24.12%

    -經(jīng)紀(jì)代理 23,349,623 1.59% 8,618,975 0.84% 23,612,334 3.47% 21,708,017 4.21%

    -兼業(yè)代理 3,870,059 0.26% 2,040,406 0.20% 2,848,690 0.42% 2,611,450 0.51%

 

    合計(jì) 1,468,578,766 　 1,026,794,843 　 680,306,735 　 515,267,895

http://news.xinhuanet.com/fortune/2013-07/27/c_125074882.htm