每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李智 張昊    

每經(jīng)記者 李智 張昊

昨日（11月7日），攜22.9億元增發(fā)預(yù)案復(fù)牌后，國(guó)電南瑞（600406，收盤價(jià)16.90元）一度跌逾6%，收盤下跌4.74%。而公司股票停牌前的逆勢(shì)大漲再次受到各方關(guān)注，值得注意的是，三季度有四只新進(jìn)基金悄悄“潛伏”國(guó)電南瑞，公司股價(jià)復(fù)牌即下跌，給了他們當(dāng)頭一棒。

擬購(gòu)資產(chǎn)評(píng)估溢價(jià)近兩倍

昨日，停牌一個(gè)多月的國(guó)電南瑞終于帶著各方期待的增發(fā)方案復(fù)牌。方案顯示，國(guó)電南瑞擬以每股16.44元的價(jià)格向控股股東南瑞集團(tuán)定向增發(fā)1.39億股，用于購(gòu)買其擁有的北京科東100%股權(quán)、電研華源100%股權(quán)和穩(wěn)定分公司整體資產(chǎn)及負(fù)債等資產(chǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從公告披露數(shù)據(jù)看，國(guó)電南瑞此次計(jì)劃收購(gòu)資產(chǎn)盈利能力不錯(cuò)。2009年、2010年和2011年凈利潤(rùn)分別為1.50億元、1.19億元、1.73億元。此次收購(gòu)資產(chǎn)的賬面凈資產(chǎn)為7.69億元,但預(yù)估值為22.90億元，增值率高達(dá)197.80%。

有分析人士認(rèn)為，上市公司向大股東增發(fā)收購(gòu)資產(chǎn)，近兩倍溢價(jià)似乎有點(diǎn)“不厚道”。而對(duì)于評(píng)估增值原因，公司解釋是，標(biāo)的資產(chǎn)核心資源是大量知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專業(yè)技術(shù)人員等，具有較強(qiáng)的盈利能力，未來(lái)發(fā)展?jié)摿^大，評(píng)估結(jié)果包含標(biāo)的公司技術(shù)資源在內(nèi)的所有資產(chǎn)價(jià)值。

在公布上述方案并復(fù)牌后，國(guó)電南瑞昨日收盤下跌4.74%，收盤價(jià)為16.90元，僅比每股16.44元的增發(fā)價(jià)高0.46元。

對(duì)此，一位長(zhǎng)期跟蹤國(guó)電南瑞的大型券商分析師對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言，此次方案完全在預(yù)期中，并無(wú)亮點(diǎn)。另外，部分收購(gòu)資產(chǎn)盈利能力并不強(qiáng)，據(jù)公告披露，南瑞太陽(yáng)能2011年凈利潤(rùn)僅為139.7萬(wàn)元，但評(píng)估增值率卻達(dá)到176%。

四基金三季度擠進(jìn)前十大股東

9月21日是國(guó)電南瑞停牌前最后一個(gè)交易日，股價(jià)放量大漲5.91%。昨日上海某券商人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，就在當(dāng)日，一則關(guān)于公司將停牌重組的消息在業(yè)內(nèi)流傳，“市場(chǎng)對(duì)國(guó)電南瑞大股東資產(chǎn)注入一直有較強(qiáng)的預(yù)期”，在本次國(guó)電南瑞停牌前，即三季報(bào)披露的前后有不少機(jī)構(gòu)在國(guó)電南瑞中進(jìn)出，而買進(jìn)的機(jī)構(gòu)基本都是賭公司并購(gòu)計(jì)劃快到公布時(shí)點(diǎn)了。

公司三季報(bào)顯示，在公司十大流通股股東中，銀華核心價(jià)值精選加倉(cāng)603.15萬(wàn)股，另有四家基金第三季度新晉公司前十大流通股股東名單，分別是景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌、華安宏利、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)和南方恒元保本基金。

在國(guó)電南瑞昨日股價(jià)下跌后，市場(chǎng)各方將目光投向之前的細(xì)節(jié)上，比如停牌前6個(gè)月的“自查期間”內(nèi)交易各方相關(guān)人員買賣國(guó)電南瑞股票的情況。

國(guó)電南瑞自查結(jié)果顯示，在停牌前6個(gè)月內(nèi)，先后有10名相關(guān)人員有買賣上市公司股份行為，累計(jì)買入近22萬(wàn)股，賣出約20萬(wàn)股。

具體看，南瑞集團(tuán)法律部主任陳建玉之配偶高嵐以16.27元均價(jià)買入2.72萬(wàn)股；國(guó)電安瑞副總經(jīng)理鄭玉平買入499股，均價(jià)為14.9元。而另有八人則全部來(lái)自國(guó)電南瑞本次收購(gòu)的公司。

對(duì)此，國(guó)電南瑞表示，上述人員并未參與本次交易方案的籌劃、決策、審批等各環(huán)節(jié)的任何相關(guān)工作，并未利用本次交易的相關(guān)內(nèi)幕信息，不構(gòu)成內(nèi)幕交易，亦不會(huì)對(duì)本次交易構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

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